最危险的时刻来了，大家要准备过苦日子
先说观点吧：今后一段时间，大家要准备过苦日子。为什么这么说呢？
这里举个例子：美国曾经有个著名政客，名叫麦凯恩。
此人曾经当过飞行员，在越南战争时，他轰炸北越，飞机被击落，他被俘虏。后来被放回来，到处大吹自己是“战争英雄”。
亚利桑那州，就是麦凯恩家族的地盘。
麦凯恩是共和党的。
所以在历史上，基本上每次选举，共和党在亚利桑那州都是赢的。
但2020年，美国总统大选，共和党在亚利桑那州输了。
为啥呢？
因为特朗普嘴贱，得罪了麦凯恩。
他嘲笑说：飞机被击落，当了人家的战俘，还好意思吹自己是什么战争英雄，而且一吹几十年，真不要脸！
麦凯恩勃然大怒，之后又是一连串的事，双方闹得很僵。
但他没来得及报复，得病先死了。
2020年总统大选时，麦凯恩的老婆就说了：这次大选，特朗普别想在亚利桑那州赢！
果然在这个州，特朗普就输了。
你要是从表面看，票捏在人手里，人家有自由决定权啊什么的。
但实际上，不是这么一回事，是“部落酋长”一发话，你就得投哪个人。
顺便说一下，“部落政治”这个词，不是我说的，是曾经鼓吹美国政治模式是全人类最终极、最完美的那位福山说的。当年人家可是天天吹历史已经终结了的哦。
所以，美联储能把操纵市场这种烂事，说成预期管理这么清新脱俗。
只能说：太绝了！
要是别国敢像它这么搞，它肯定是一顿“长臂管辖”，再来一通制裁，它掌控的媒体也会一哄而上，把这个国家描述成吸血鬼。
但不管怎么说，5月4日美联储宣布加息，当天美股大涨后，很多人是松了口气的。
结果做梦都没想到：第二天，也就是5月5日，美股突然大跌。
5月4日和5月5日，诡异的两天
这实在出乎很多人的预料。
就好像所有人都以为剧终了，没想到人家突然宣布大戏开幕。
就是这种错愕感。
也因为这种错愕感，所以这几天我一直在琢磨这件事：问题到底出在哪里？
然后就发现了一些事，很异乎寻常。
第一件异乎寻常的事是：5月5日晚，美国10年期国债收益率涨过了3%大关，之后就一直没收住脚，这两天一直在3%以上，还呈现出不断往上窜的趋势，昨天已经到3.134%了。
这事情不得了。
光看到这个数字，我就明白为什么5月5日市场会恐慌了。
因为美国10年期国债收益率，看上去是个数字，其实很不简单：至少在目前吧，它依然是全球资产价格之锚。
这就得从价格怎么形成说起了。
这么说吧，我在杭州有一栋楼，你在北京有一栋楼。看上去同样是这一栋楼，但因为地方不同，它们其实不是一回事。但市场就是这么奇怪，它非逼着你，给这两者搞出个价格来。
否则，市场交易就没法进行啊。
那么，这价格怎么算呢？
主要就看PE，也就是市盈率。
如果股市里股票的市盈率平均为14倍，表示14年可以回本。
但市盈率这东西，是受美国国债收益率，主要是10年期国债收益率的影响。因为大家都知道，国债这东西，一般来说，是很牢靠的，收益是有保障的，因为背后用国家信用来支撑的。
企业经营，可是有风险的。
肯定不能跟国家信用来比嘛！
按照市场规律，风险大的东西，肯定要比风险小的东西，要便宜一点。
所以国债收益率，就等于给股市的市盈率划了一道红线。
不过，企业经营一般起伏比较大，有好年景也有坏年景，所以判断市盈率是否合理，就得选个适当的时间段。后来大家发现10年期比较适合，所以美国10年期国债收益率就这么成了全球资产价格之锚。
知道美国10年期国债收益率为啥是全球资产价格之锚后，就明白5月5日美国10年期国债收益率突破3%大关，是多么严重的一件事了。
它严重地压缩了股价啊。
这么说，比如说美国10年期国债收益率是1%，美股平均市盈率哪怕到60倍，都算合理的。
但它到了3%呢？
事情就麻烦了。
最多就不能超过33倍了。
33倍可只有60倍的55%啊。如果股市的平均PE是60倍，那就至少得跌掉45%，才能对应得上。
为啥说至少呢？
因为国债风险小，股票风险大。一般情况下，怎么可能买风险小的东西，23年就回本了，买风险大的东西，反而要更长时间才能回本？
所以，美国10年期国债收益率破3%，是件非常严重的事。在过去这14年，只有2013年和2018年，它两次摸到了3%这个大关，但很快就缩回来了。
但这次，看样子不像上两次，摸一下就回去。
而是一副刚突破，还要再往上涨的态势。
所以股市怎么不可能大跌呢？
好了，到这里，大家应该差不多明白在5月5日那天，背后究竟发生了什么。
有小伙伴可能就要问了：你前面不是说这事异乎寻常吗？
到现在还没看出异乎寻常啊。
那好，再来看另一个数字：美元指数。
什么是美元指数呢？
就是反应全世界各国对美元的需求有多大的一个指标。
美元指数高，就说明美元在全世界受欢迎，需求量大，美元就走强，汇率就上升。
反过来也一样的逻辑。
一般来说，当美国开始加息，美元就会回流。美元就会变得物以稀为贵，美元指数就会上升。
过去两年，全世界各国为了应对疫情，几乎都搞了量化宽松，还给老百姓直接发钱，一度让部分人很羡慕，网上也时不时冒出“看看人家的国”这种声音。
但是发钱这事，确实可以一时爽的，但并不能“一直发钱一直爽”。
等美国进入加息周期，美元指数上升时，这些国家就基本上就只有两种选择：要么也跟着加息，而且加的息比美国的力度还要大，这样才能把美元留住，但这会导致经济萎缩，企业破产，失业率大增；要么美元外流，引发债务危机和金融风暴。
左边是狼，右边是虎。
总之就是没活路。
过去几十年，美国就是靠这个套路，来薅全世界的羊毛的。
最近几天，美元指数已经到103还多一点的样子了，这就说明美元已经开始大规模回流。
103这个数字，其实已经不低了。
我之前说过：按照以往惯例，当美元大规模回流时，它们往两个方向去，一个是买美国国债，一个是去股市，买股票。
所以这就奇怪了。
美元在回流，照理说，应该是购买美国国债的资金多了呀。
钱多，国债少，应该是大家踊跃购买啊，应该是美国10年期国债收益率大降，而不是反过来，升高到3%这种程度啊。
所以，这件事就很奇怪了嘛。
和美国10年期国债收益率相关的，美股也至少应该涨，而不是大跌啊。
所以，也很奇怪。
这就说明：虽然美元在大规模回流，但同时还一股力量，在更大规模地抛售美债，但这些钱呢，又没换成美元之外的其他钱。
所以才会冒出当下这种怪事。
但这是股什么力量呢？
有待观察。
上面说的，只要对这方面有所了解，一般人都已经观察到了。
但有第二件事，也很怪。
是偶然发现的，因为想知道为什么在美元回流时，会有这么大一股力量在抛美国国债，就去看了美联储主席鲍威尔当时讲了什么话。
看了之后，顿时有点恍然大悟的感觉。
他先说：美联储货币的政策，可是一直在适应不断变化形势的哦。然后他又说，他本人对美国经济表现出的韧性感到很欣慰。
他还说：要实现充分就业和维持物价稳定这两大职能，都要求美联储撤掉宽松政策；而目前判断美联储政策是否宽松过度还为时尚早。
鲍威尔还说：不排除之后每次会议都有加息的可能性，至少加息一次后开始讨论缩表。
美国高官说话，总喜欢搞得含含糊糊的，老是要翻译。
他的这番讲话，其实挺狠，简单来说，就是：发牢骚加骂娘。
“美联储货币的政策，一直在适应不断变化的形势”啥意思呢，就是说，当初要搞大放水的，都是你们这群政客，现在通胀上来了，你们TMD不要想把黑锅扣到老子头上。
为什么一开头就发牢骚呢？
因为这段时间，随着通货膨胀率上来，老百姓叫苦连天。
今年11月，美国要搞中期选举啊，这关系到选票啊。而且我之前说过，这场选举非常重要，可能决定哪个党控制国会，至少是众议院。
所以，美国两党不管是共和党，还是民主党，都拼命跑去，给美联储施加压力，要鲍威尔赶紧想办法，把通货膨胀给压下去。
鲍威尔现在压力山大，也就算了。
偏生这两个党为了甩锅，还拼命说他们支持和尊重美联储的“独立性”。
这种时候说“独立性”，就太黑暗了。
因为在现在这种情况下，要把通货膨胀给压下去，肯定得大规模加息，这是很得罪人的事，比如说会导致很多企业破产，老百姓大规模失业什么的。
想想看，我之前说过，卡特当年为啥没能连任总统？
不就是因为他用了沃尔克，搞大规模加息吗？
当年卡特还肯给沃尔克兜底，说这事是他作为总统要搞的。
结果现时不同往日，上到总统拜登，下到国会议员，统统都跑出来说：我们尊重和支持美联储的独立性。
就是通货膨胀压不下来，是鲍威尔的责任。
压下来呢？如果得罪人的事太多，还是鲍威尔的责任。
所以现在从白宫到国会，这帮政客，其实都已经铁了心，准备把锅甩给鲍威尔了。
鲍威尔心知肚明，当然就火了，当然就得骂娘了。
但他也不是没招数，除了骂娘外，他索性把话也挑明了：好啊，压下通货膨胀是你们天天要求的呀，老百姓在天天骂的，那我就什么都不管，玩命压就是了。真要是把经济压崩了，有你们哭的时候，到时候，谁要是再把锅甩到我头上，谁就是乌龟王八蛋！
鲍威尔火气这么大，还有两个原因。
一个也是为公：拜登政府的经济团队，不肯配合他。
主要是美国贸易代表戴琪。
美国搞经济的高官，主要是这四个人：
美联储主席鲍威尔，他是负责货币政策；
商务部长雷蒙多，看名字就知道她的职责；
财政部长耶伦，涉及到金融这一块，主要是发美债；
贸易代表戴琪，主要是贸易这一块。
为了取消当年特朗普在搞贸易战时，给我们加征的关税。
鲍威尔、雷蒙多、耶伦这三个人，都是主张立即取消加征关税的。因为这有利于降低美国通货膨胀率，也对企业出口什么的有利。
彼得森国际经济研究所有个数字，说如果取消对中国加征的关税，可以让美国通货膨胀率下降1.3%。
那可以让鲍威尔少得罪多少人啊。
但关键问题出在戴琪不愿意。
因为身为贸易代表，她的职权主要就在加征关税这块。
要她立即取消加征关税，她手头还剩什么权力？这就会被边缘化，在整个政府团队里，将来怎么获得话语权，都会成大问题。
她虽说心里很明白：现在美国经济形势吃紧，对中国加征的关税，迟早是要取消的。但她还是想能拖多长时间，就拖多长时间。
我之前说过，当初特朗普对中国加征关税，用的是“301调查”，期限只有4年。
所以戴琪就在等4年到期，然后顺坡下驴。
拜登应该也这意思。
主要原因就是：和我们斗了这么多年后，美国手头实际上早就严重缺牌，他多少想留张牌。
另外压制中国现在是美国的“政治正确”，他也怕被人骂对华软弱。
对鲍威尔来说，这种只顾自己、不顾他死活的态度，就很让人光火了。
“301调查”到期，还有好几个月啊。
现在都已经火烧眉毛了，还要等几个月，中间会出什么事情，谁知道呢？
到时候，责任还不都是他背？
另一个原因，就是为私事。
什么呢？炒股。
很多小伙伴应该都知道：美国国会盛产“股神”。
像媒体披露出来的，美国众议院议长佩洛西的老公保罗·佩洛西，就是个“股神”，人家本身神得要命：光2020年，佩洛西夫妇的投资回报率高达56%，而在同期，“股神”巴菲特的投资回报率只有26%，还不到她家的一半。
这不奇怪。
因为佩洛西是众议院议长嘛，她自己审议、自己投票通过的法案中，哪些公司会得到什么补贴，有多少，内幕消息肯定掌握得透透的嘛！
不赚钱就太奇怪了。
前段时间，俄罗斯和乌克兰打仗，美国决定对乌克兰搞军事援助。结果消息还没公开，就有大批美国国会议员跑去买军工股，像雷神、洛克希德·马丁公司，结果又大赚了一票。
国会议员这么搞钱，社会观感肯定不好的嘛！
于是就有人说：要限制国会议员炒股。
但美国国会，大家都知道的，是专门立法的，怎么可能作茧自缚，来限制自己发财之路呢？
所以佩洛西就说了：美国是搞什么的？自由市场经济呀，国会成员应当有权参与这个市场。
态度很明确：就是不愿意。
就是还要继续炒她的内幕股。
说来也搞笑，这帮自己在炒内幕股的美国政客，近段时间却在紧盯别人炒内幕股。
哪些人呢？
事情就出在美联储。
美联储也出过“股神”：一个叫卡普兰，曾是达拉斯联储主席；一个叫罗森格伦，曾是波士顿联储主席；还有一个叫克拉里达，曾任美联储副主席。
后来被媒体爆出。
比起美国国会那些股神，美联储这些人还算要点脸，消息爆出口，他们不仅不仅清仓个人持股，还先后离职了。
结果一下子被白宫，还有那些自己也在炒内幕股的国会议员们给抓住，动不动就拿这事出来，说要严查。
这种就不光是“贼喊捉贼”，甚至有点“只许国会放火，不许美联储点灯”的味道了。
我们都知道，美国这个国家，其实内部利益链很多也很长。俗话说“靠山吃山，靠水吃水”，国会靠内幕消息炒股，美联储官员也靠自己的内幕消息炒股，本来互不搭界，各吃各的。
结果弄出个国会自己吃相难看，还不许美联储吃的事来。
一边明摆着想甩锅给美联储，一边又动了美联储的奶酪，一边又只顾自己，不肯配合。美联储方面，当然会非常光火。
现在有种论调，说美联储不敢加息，因为加息，说不定会把美国经济加崩了，那真是太看得起美国这个国家的整体性。如果它真有这种整体性，也不至于混到现在这地步了。
所以我觉得：在今后，美联储不但会如期加息，而且在赌着一口气的情况，非把这场加息搞得轰轰烈烈，不但可能不撞南墙不回头，说不定撞了南墙也不会回头！
好了，说到这里，可以来说说个人的判断了。
就两个：
第一是真不看好美股。
我们都知道，美国股市已经经历了20年的上涨，前10年比较平稳，后10年可谓是波澜壮阔，不断刷新我们的认知。
中间还经历了2008年次贷危机、疫情。
但这么长时间、这么大规模的上涨，是不可持续的，也是蕴藏着非常大的风险的。其实很早人们就在讨论，美股会在什么时候，以什么方式下跌。
结论都一样：它一旦开始下跌，将是灾难性的，会引发各种连锁反应，比如说美国自己的债务问题外，说不定还有欧债日债。这种下跌将会是以重力加速度，全力向下俯冲，无人能阻挡。
第二是要小心美国股市出事对我们的影响。
过去几十年，美国股市总市值超过GDP 150%之后，它往往会崩盘。现在的美股的总市值，都是它GDP的3倍多了。
美国的经济团队，又是这么地不协调，这么地各行其是。
刺破大泡沫的可能性，是存在的。
本来特朗普在位时，就已经疯狂放水。拜登上台，大家都觉得，经过特朗普那么大规模的放水之后，他总该收一收了吧？结果他根本不管，水放得规模更大。
现在总算因为通货膨胀太高，要收水了，却还是老样子，搞得乱七八糟，还老心怀私利，光想着甩锅给别人，让别人当替罪羊。
这次看来，真的很难挡住危机啦。
美国毕竟是有金融霸权的国家，它这么搞，全世界都不会好过。看来，近段时间大家要做好过苦日子的准备啦。
最寒冷的冬天、最危险的时刻快要来了。
第三是我们只要能稳住，就是胜利。
没办法，对手自己搞成这样，都到了这地步了，他们自己还在搞内讧，还在盘算各自的小九九。
历史上有很多大帝国，就是这么自己把自己搞垮的。
所以，虽说我已经很不想说了，但这句话还是不得不说：拜登这个人哪，总是胸有成竹、有条不紊地把所有事都搞砸。
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