英科环保冲刺IPO “巧遇”兄弟公司送“大礼包”？
《投资者网》张伟
据科创板官网显示，废弃资源综合利用商山东英科环保再生资源股份有限公司（下称“英科环保”）的招股书已于7月24日被受理。公开信息显示，公司实际控制人刘方毅通过直接、间接方式合计持有英科环保54.36%的股份。
《投资者网》发现，刘方毅同时也是英科医疗（300677.SZ）的第一大股东。Wind数据显示，截至3月31日，其持有英科医疗37.87%的股份。若按8月11日收盘股价计算，英科医疗的总市值为368.29亿元，以此推断，其身价约为140亿元。那么，刘方毅能否借助英科环保上市再增百亿身价？
塑料再生品销往北美
据其官网，英科环保是一家致力于再生塑料回收、再生和应用的高科技制造和循环经济企业，通过回收可再生塑料，运用塑料再生技术和再生塑料制品开发技术实现塑料的再生利用，形成循环经济模式。
据了解，英科环保把回收来的废旧塑料先粉碎成小颗粒，再去除杂质，经过高温、挤压等工艺做成框条，最终做成相框、画框、镜框等成品。不过，国内消费者可能鲜有机会买到英科环保的相框，因为其产品主要销往海外，特别是北美地区。
财务数据显示，2017年至2019年及2020年一季度（下称“报告期内”），英科环保的营业收入分别为10.17亿元、11.75亿元、12.73亿元和2.45亿元，出口收入在营业收入中的占比分别为79.44%、72.56%、63.68%和78.76%。
其中，北美是英科环保海外出口的第一大市场。报告期内，北美地区销售收入分别为5.42亿元、5.84亿元、4.66亿元和1.12亿元，在营业收入中的占比分别为53.44%、49.82%、36.64%和45.85%。同期国内销售收入在营业收入中的占比20.56%、27.44%、36.32%和21.24%。
英科环保表示，报告期内美国是其第一大出口国。不过，招股书中并未披露美国市场贡献的销售收入在北美地区中的占比。目前，美国仍是新冠肺炎疫情重灾区，加上愈演愈烈中美摩擦也可能对其业绩带来重大不确定性。《投资者网》就“将采取哪些措施应对美国新冠肺炎疫情及中美摩擦对公司业绩造成的影响”等问题致函英科环保，截至发稿未收到对方回复。
募资用途为新增产能
英科环保把业务重心放在美国，或与其创始人、董事长刘方毅曾在美国留学的经历有关。据山东当地媒体报道，刘方毅1993年到美国留学时发现废旧塑料污染问题，遂萌生出将废旧塑料再生利用的想法。2005年，刘方毅在山东淄博成立英科环保，并通过雅智投资、英科投资、上海英弋等公司合计持有英科环保54.36%的股份。
运营模式上，英科环保与境内外的塑料回收点深入合作，建立全球可再生塑料回收网络，通过再生技术把回收来的塑料加工成成品框、线条、再生塑料粒子等产品。
目前，公司已在上海、江苏，山东、安徽及马来西亚建立了4个泡沫塑料再生和利用基地，以及1个回收装备研发生产基地，拥有140多条框条生产线和47条成品框组装线，年产PS挤塑框条140万箱,销往全球116个国家和地区。
募资用途显示，英科环保本次IPO拟募资8.77亿元，其中2.27亿元用于镇江英科的塑料回收再利用设备研发和生产项目，5亿元用于六安英科的10万吨/年多品类塑料瓶高质化再生项目，其余1.5亿元用于补充流动资金。不过，英科环保在招股书中未提及新增产能如何消化。《投资者网》就相关问题致函英科环保，同样没收到回复。
《投资者网》发现，英科环保在国内可比的主要有格林美（002340.SZ）、国风塑业（000859.SZ）、卓越新能（688196.SH）、南京聚隆（300644.SZ）等四家上市公司。年报显示，格林美、国风塑业、卓越新能、南京聚隆2019年的营业收入分别为143.54亿元、13.61亿元、12.95亿元和9.53亿元，同期英科环保的营业收入为12.73亿元。可以看到，除了格林美的规模遥遥领先外，英科环保与其他同行的差距并不大，公司也希望募投新增产能以完成对竞争对手的超
关联公司英科医疗送大单
《投资者网》发现，刘方毅对塑料生意可谓是情有独钟。英科环保经营走上正轨后，他又在2009年注册成立了淄博英科医疗制品有限公司，主要生产丁腈手套、一次性PVC手套等产品。
公开资料显示，英科环保曾在2013年启动IPO，计划登陆中小板，结果在当年底被终止审查。首次IPO失败后，刘方毅开始推动英科医疗上市，并于2017年7月21日成功创业板。
随着各种环保政策的推出，首度IPO失利的英科环保终于等来了行业风口。这种情况下，深创投、达隆发展、中金传化等机构投资者也闻讯而来，纷纷入股该公司。再加上国家对新兴环保产业的支持，英科环保再次启动上市计划，这次剑指科创板。
就在英科环保为科创板上市冲刺期间，其兄弟公司英科医疗送来了“大礼包”。据英科医疗公告显示，今年4、5月间，英科医疗与英科环保先后签署了三份委托生产合同，委托英科环保为其生产一次性防护面罩等塑料制品，三份委托生产合同的成交金额分别为0.26亿元、1.2亿元和2亿元，交易总金额不超过3.46亿元。财务数据显示，英科环保2019年度的营收为12.73亿元。可见兄弟公司的“大礼包”也是相当隆重了。
上述交易也引起了深交所关注。深交所曾两度向英科医疗发函进行询问。英科医疗回复深交所表示，英科环保具备现成的PET塑料制品生产能力，在疫情特殊时期能够临时调集部分生产能力转产一次性防护面罩。
英科医疗称，英科环保的一次性防护面罩日产能已经从40万片提升到80万片，可以满足公司目前订单需求。据招股书披露，截至7月24日，英科医疗的前两份委托生产合同已履行完毕，第三份委托生产合同正在履行中。
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