美国通胀再破新高，“美元潮汐收割”即将到来？

这些天，美国的CPI（消费者价格指数）数据新鲜出炉，12月未季调CPI同比上涨7%，创1982年6月以来新高；12月未季调核心CPI同比上涨5.5%，创1991年2月以来新高；12月核心CPI环比上涨0.6%，创2021年6月以来新高。

这几个数据的区别，这里不作展开了，大家只要看到这多个“创新高”，就知道美国当下的通货膨胀水平已多么惊人和严峻。

我们多次提到美国为救市而放的一万亿又一万亿美元的水，这些天文数字已频繁到让大家麻木了；美国也依靠世界货币的便利一波又一波地将国内矛盾向外转移，透支霸权的嘴脸也让大家麻木了。

美元的贬值，也是值得关注的现象

通货膨胀导致美元贬值的当下，“美元潮汐收割”的阴影始终在全球人民头顶徘徊。我们对此该如何看待？

A

请大家擦亮眼睛了，美国的大通胀，将是本世纪上半叶最值得观察的一次由货币、财政政策对一个大国新形态问题做出深远影响的重要节点。

上世纪的能源供应链危机，美国也遭遇过一波高通胀滞胀。

1970年左右，宽松的货币政策叠加油价暴涨，美国的恶性通胀开始了。美国物价综合指数CPI一度大涨至15%的高位，导致许多人日常生活成了问题。与此同时国际油价的上涨导致了大量工厂无法运作，经济陷入停摆，越来越多的美国人面临着失业和贫困。 ——《美国加息之后会发生什么？》

美国当时采取的方式是紧缩货币，抬高无风险利率，以打压市场对必需品的资金吹捧热度。

然后通过减税＋削减政府开支，促进投资，提高研发投入，提高大学，企业等研发人员待遇。

之后，辅助以对中东国家的控制，美国终于渡过了那次通胀危机，并且靠这内在和外在努力将能源价格锤下去，将苏联的外部收支打爆，埋下了这位能源出口大户崩溃的伏笔。

可如果今天美国人最终决定做刻舟求剑的蠢事，那么将是我们的重大利好。

长期以来，互联网上从04-05年，在天涯论坛，就开始流传这样一种构思，即美帝等到中国的债务泡沫吹的够大之后，主动加息刺破自身泡沫，采取紧缩措施，吸引美元回流，从而达到收割目的。

这就是最标准的刻舟求剑，基本上就是照搬里根时代针对苏联的阳谋重新套娃一下弄出一个对中版本。

但这种阳谋，如今已经严重过时了。

包括土耳其里拉崩盘，一堆人跳出来说什么美帝收割土鸡。可事实并非如此，是土耳其政府在自己收割民间美元购买力。华尔街虽然吃到很多土耳其的高息，但一个不慎可能就是本金拿不回来。

原理很简单。土耳其向国内借入里拉，向外获取美元，如今货币一贬值，那不是可以少还国内的钱了嘛。这其实是在收割本国居民的外部购买力羊毛。

另一方面，贬值还促进了出口，促进了本币商业活动。埃苏丹是不傻的。

如果真的要割土耳其羊毛，绝不是最近就可以做到的事，势必要埃苏丹倒台，美帝扶持新的，愿意走西方秩序的政府上台。然后按超低的汇率价格给土耳其的西方债主们收购土耳其的各种资产。

但是现在借了大笔美钞给埃苏丹的机构，又有几个能活到那一天呢？

所以可以说，土耳其里拉的贬值和美帝其实关系不是很大，是人家内政原因，土鸡一直这么“走位风骚”。

咱回到美帝身上。可以说，当前的美帝如果还妄想用里根时代的策略复刻，是一定不会取得同样效果的。

B

首先，强势收紧货币，高无风险利率政策是目前的美国无法长期承受的。这也是为啥大家看到美联储总在嘴炮加息，嘴炮紧缩，实际上缩个购债规模都颤颤巍巍的原因。

表面上看，逻辑似乎可以闭环：货币紧缩-高息环境-国际热钱回流-加税征税-产业链回流-完成危机摆脱。

但目前，美国人遇到的通胀快速上冲并非全部由货币超发引起。

要论货币超发的力度，美国也不过是疫情以来才开始追赶日本，欧盟的水平。

根本原因在于供应链失能，基建老化，美国人消费量又大于欧日，贫富差距也大于欧日。

而且欧日韩之中许多国家在做一般工业产成品加工上，保留的供应链比美帝多，工作岗位也多。

要是照搬里根模式，你推高无风险利率，固然有热钱回来，但本身这些年美股已经吸引了大量国际热钱啦。一旦无风险利率推高，美股必崩无疑。

到时候了不起热钱集体跑去买债券，苟着罢了。但美帝若主动拉高全球无风险利率，自然带动着中日韩欧盟和其他发展中国家一起拉到高位，而如今，中日韩欧利率上涨的结果，是美国根本难以承受的。

高利率对修复供应链可不是什么好事。拿船运行业举个例子。

目前滚装船订单排队排得飞起，可是，出口商们面对那么多订单都不得不谨慎处置，不敢随便扩产接单。

好家伙，你再来个无风险利率全球拉高几个档次，资金价格变那么高，我还能借钱扩产么？难道是吃错药了？

切记，紧缩只是抑制过热需求，但不能让真实需求消失，美国人还急需各种全球产品呢！

如果这些制造业大国利率上涨，导致出口给美国的商品价格上涨，那么就等于是把通胀输送回美国，自食其果的，必然是美国自己。

美国东海岸重要港口也出现严重堵塞。美国进口旺盛，但无物可出口，导致返航不划算，集装箱积压

即使是上世纪三十年代大萧条时期，没钱消费的美国佬，都能纷纷把口红和电影票房推上史无前例的销售额高峰。欲望不会因为你加息就消失。

如果联储带头打响无风险利率推高战役，那么中日韩，墨西哥，越南，这些加工制造业的主要基地，难道会发神经宁愿给资本家贴高息，也要继续扩产确保美国人用上物美价廉的物资吗？

这些国家，同样也不傻呀。

C

其次，美国如果试图用关税武器让部分产业链回流美帝，如今也不靠谱。

回美帝重开大工厂大产线，那不是一般的决策，必须考虑深远，心里有杆秤，一算就算十年以上的趋势。

今天还是打牌的拜登，下一届万一又是极右翼红脖出个总统上来了，一切大变样，咋说。

哪怕很多制造业愿意回去，可行性调研怎么也要弄个一年半载，选址考察弄个一年半载，州政府谈判，联邦政府谈判弄个一年半载。

但是你美帝的总统已经换了，关税已经开始加了。

那么美帝人民就会发现，即使联储加了息，搞起了紧缩，物价也降不来多少（刚才提到了，制造业大国会因为利率上涨而提高商品出口价格，把通胀输出到美国）。但是由于通缩环境，自己的工作岗位那就是成千上万的减少。

里根上台之前的美帝，刚刚达到美国史上（有数据以来）中产阶级财富占全国财富比重的巅峰。换句话说就是帝国正在巅峰状态，民富国强。

所以里根紧缩之后可以寅吃卯粮，爆砍联邦预算，减税，补贴创业和研发。

现在美帝中产财富占比刹不住车的往下走，联邦预算大部分只剩下最难砍的硬骨头，福利支出，国防。拜登朝拿什么来模仿里根朝的措施？

仅仅依靠联储在货币政策上走钢丝，你把联储的大佬全剁了也改变不了基本面的情况。

其实关键就在于，长期以来，美帝的国之根本被腐蚀太多了，文恬武嬉。供应链被一群跨国巨头掌握，人家为成本原因不在关键时刻进行逆周期扩张产能救助人民，合理合法。

这样，国际化供应链上的其他国家，尽管仍没有谁综合实力能追上美帝，即使中国也还不行。

但制造业大国们也不是待宰的羔羊了，至少具备通过供应链转嫁一部分通胀给回美帝的能力，把美国转移出来的矛盾再转嫁转回去。

D

总之，美国人现在最需要的就是联储不要轻举妄动，紧缩不能大好快上。只能极微幅度的有序紧缩，稳定压倒一切。

自救还得靠实业兴邦，指望调整一下利率就解决问题那是痴心妄想。

从人性的角度来看，更有可能的是今年明年联储几波加息下去，大伙儿坐个过山车，市场嚷嚷受不了。

一旦见到供应链稍有好转（可能跟紧缩都没关系），为保物价保CPI等，估计马上又回归宽松。如今美国就这水准，如何实现美元潮汐收割？

美股在这个位置，固然可以泡沫爆炸，但你想想，要是道琼斯先到44000再炸下来是不是更刺激？

不过我同样反对美帝要亡的过分乐观主义想法。美帝绝不会倒在欧盟前面，要崩，也是情况更危如累卵的欧盟先垮台……