黑石暴雷，美国的雷曼时刻再现？

作者：卡夫卡很忙
来源：局外人的视界（ID：hooyar_380097485）

特别有意思的是，今年7月份，传出黑石大肆抄底国内房地产市场，还有人问我怎么看，当时我就说了一句，看流动性危机。

一语成谶，倒也并非是有多高明的见解就能看出来，只是每次美联储玩加息紧缩把戏，必然伴随着全市场的流动性风险，这个时候谁持有不动产越多，谁越容易遭遇到流动性危机。

为什么房地产是不动产？当然了，房地产不能瞎动的，动了要出事，但另一方面，房地产流动性相对较差，交易周期相对较长，平时市场资金充裕的时候，各种用不动产来套利的玩法可以玩的飞起，一旦到了顶层玩家要收回流动性，呵呵，那些加了杠杆搞出来的大窟窿，就要靠出售不动产来还了。

这几年内地房地产行情的变化大家也都看清楚了，所谓买涨不买跌，一旦市场上到处都是抛售的资产，房地产这种处置周期较长的资产，真的就动不了。

在国内，发生这种情况，还有宏观调控来托底，以避免发生系统性金融风险。

因为我们的金融机构都姓国，没谁敢利用挤兑市场，引爆风险来合谋集体牟利。

但美国是个高度金融化的资本主义国家，资本在高盛手上跟资本在雷曼手上能是一回事吗？当年老摩根是怎么整合起了美联储这个吸金兽？还不是联合坐庄，一次次的引爆美国金融危机，搞得市场都怕了，于是被收买的美国政客才同意由财团们组建民间央行，来号令群雄，避免这帮不省心的天天搞事情。

这就跟纽约黑帮抢地盘时期，天天会有枪战，搞得人人害怕，等到几大黑道家族统一江湖，各自划好道以后，有约束的进行械斗，一下子秩序就有了。

正如美国黑帮联盟一样，美联储其实也是个相对松散的利益联盟，不同的人有不同的利益诉求，在美帝国还能持续扩张的情况下，大家当然可以团结起来一起向外侵略，分配帝国红利，但到了帝国后期，丧失了外扩的力量，那么就成了体系内的零和博弈。

有人说如今是80年代沃尔克时代，美联储要通过陡然疯狂加息来刺破通胀，顺便阴死苏联。

我最看不起刻舟求剑的那一套，历史当然会一再重演，但未必是按照你预定好的剧本走。

80年代沃克尔能成功，难道就是因为他会加息吗？

80年代中国改革开放，给美国领导的世界同盟里提供了增量的市场，增量的商品，增量的服务，别忘了，40年前中国可是石油净出口国。

美国为什么能赢了苏联，因为跟着美国走，欧洲小弟都过上了好日子。

苏联在入侵阿富汗以后，为了维持帝国开支，疯狂从盟友身上吸血，搞得一种东欧小弟日子都不好过，人人叫苦，当然是离心离德。

70年代所谓苏联的黄金岁月，全靠全球能源价格暴涨，但成也能源，败也能源，一旦全球能源供求格局被重整，原油价格暴跌，苏联的经济立刻就全面垮掉。

沃克尔通过疯狂的加息，带着小伙伴们把能源价格彻底砸下来了，于是苏联本身就孱弱的经济就此逐渐走向崩溃，成为解体的导火索。

现在似乎局势变过来了。

这把是美国持续吸血盟友三十年，自从苏联解体以后，美国人就不带客气的，日本泡沫经济，亚洲金融风暴，欧债危机，加上最近的俄乌战争，所有亲密盟友都被狠狠的压榨了一遍，于是江湖上传说：做美国的敌人是危险的，做美国的盟友是致命的。

似乎跟危险比，致命更严重点。

有这样一个老大在，小弟们再怎么忍气吞声，但自身利益切实受损，总要找机会找借口反抗。

这就会让美联储的许多政策变得很鸡肋，比如说躺平赖账的日本，我管你加息不加息，反正坚持放水不动摇，要是你做空我本币，我就疯狂卖美债救汇率，到时候看你的美债先崩还是我的本币先崩。

日本敢摆烂，但耶伦是不敢跟着摆烂的，于是日元汇率奇迹般的在坚持不加息继续大放水的情况下大幅反弹。

之前我也写过英国以摆烂躺平应对养老金危机的策略，连带瑞士央行为了保住瑞信不彻底崩盘，加入了摆烂的行列。

这就意味着美联储这波收割计划对外力量已经开始不足了。

一旦帝国矛盾无法用对外掠夺来解决，那么就要开始进入内耗阶段了。

2008年，倒霉的雷曼兄弟被选出来当了献祭品。

2022年，这个倒霉蛋很有可能就是黑石集团了！

黑石算是支持美国地产最大的私募资本了。

有意思的是08次贷危机瞄准的也是美国的房地产行业。

2022年，美国政坛最大的敌人特朗普，偏偏还是个资深地产商人。

把这三样联系在一起，不觉得很有意思吗？

民主党背后的美国资本是反本土主义的，他们需要美国本土资本服从财阀们全球扩张的需要，一个空心化，高度金融化的美国，你让它来再工业化，试图再回到80年代，这到底是要了谁的亲命呢？

实体经济成为主导，金融只能老老实实的当服务者了，当然，你能赚点钱，但分分钟只要实体经济有需要，积年的所得少不得就要被各种被反哺到实体经济发展中去。

看看现在中国是不是这个情况？

就这，美国金融资本肯干吗？

特朗普崛起，背后站着的MAGA们，怀揣的梦想就是美国优先，先处理内部问题，改变空心化的现状。

如果帝国还很强大，实力够，当然可以两手抓，对外扩张，对内整治，但现在这不是资源不够吗？

那么必须就得一派牺牲利益来成就另一派，很显然，大家选择了对付MAGA派。

打击对手最好的办法就是毁掉它在经济生产中的话语权，美联储面对美国经济衰退的可能视而不见，假装经济还在过热，也不顾财政部现在已经急的脚直跳，坚持加息不动摇，这肯定是有问题的。

收割不了外边，那就对自己内部下手，当然了，未必其中没有通过自杀式袭击来减少全球需求来打击全球第一生产国的附带目标。

最近美国住房贷款利率最高都飙到7%，只要不是个傻子，心里都清楚，未来美国房地产必定会下跌。

如果美国的衰退是不可避免的，那么其中杠杆率最高的地产受打击肯定会最大。

现在黑石BREIT的管理规模高达1250亿美元，BREIT就是黑石的REITS。

在今年前三季度，这个基金那是相当赚钱，回报达到了惊人的9%。

一部分聪明人选择了见好就收，提前赎回。

今年10月份要求赎回的资金申请达到18亿美元，但董事会批准履行了。到11月，又有超过30亿美元的赎回申请，这回只批准了13亿美元。

看到这里，有没有嗅到去年引爆地产雷的XX财富暴雷的一点味道？有资源有关系先知先觉的早早的跑路了，后来的，一看握草要出问题，跟着要走，对不起，这时候你走不了了。

由于四季度赎回规模超标，导致黑石从12月开始出手限制赎回。黑石发给客户的信件显示，12月，该公司只有占净资产规模0.3%的额度可供投资者赎回资金。如果2023年第一季度还是有大量赎回请求，赎回额度仍然只有净资产的2%。

当然了，黑石肯定会宣布出售资产来解决债务问题，但你拿了一手的不动产，这玩意在危机之下处理起来，那就不是打骨折能解决问题的了。

而且用脚趾头想想，这些REITs能做到这么高的收益，它能不动用杠杆？

美国金融那么发达，金融衍生品，各种神奇的工具都能让你从赚小钱变成赚大钱，亏小钱变成倾家荡产。

美国并不是只有黑石一家REITs遭遇到这种困境，喜达屋也出事了。

据《巴伦周刊》当地时间12月4日报道，与黑石一样，专注于房地产的投资公司喜达屋资本的房地产投资信托基金（SREIT）也在11月投资者的资金赎回请求超过月度限额后开始限制赎回。

这就像恒大财富出事以后，各地产公司的理财都跟着出事一样，无非就是规模大小不同罢了。

当然，这些地产投资基金肯定比恒大们要好点，没有玩空对空的资产游戏，手上都有资产，还是那句话，不动产的价格在要快速动它的时候，是经不起市场考验的。

挤兑和抛售会引发一系列的连锁反应。

别忘了，美国的房地产在疫情后是有一波暴涨的，由于市场上交投活跃，金融部门用各种方式向地产行业注入的资金，那也是相当多的。

别忘了，特朗普上台以后，解锁了之前次贷危机后对地产加杠杆的许多限制，在宽松环境下，那帮金融玩家们还能守得住节操，不得再来狠狠的将杠杆进行到底？

现在美国市场上本该流动性最好的美国国债都遭遇到了流动性危机。

市场上并不是没有钱，美联储隔夜逆回购的账上长期趴着超过2万亿美元的头寸，资金们就像草原上的鬣狗一样，不见到资产大放血绝对不会提前下手的。

别跟我吹什么黑石牛逼，投资天下第一。

玩这种击鼓传花金融游戏，你以为看起来账上漂亮的盈利，就真的是你赚到的钱吗？资本们在昨天赚了今天的钱，却让你用明天去偿还代价，但人家，早就及时拿着丰厚的佣金走人了。

看看某大那漂亮的财报和分红，再看看如今2万亿的债务大坑，天下的道理都是一样的。

帝国内耗表现在美联储的政策的左右摇摆上，倒也很容易理解。

谁的利益都是装到自己口袋里，别跟我说什么天下为公，为的都是自己能吞掉好兄弟的份额。

当然了，有08年开启的无限放水流模式，接下来的美国内部危机无非就是货币政策转向，重启核武器印钞模式，但印出来的钱到谁手里呢？肯定不是失败得一败涂地的那一派。

08年次贷危机，大家都拿到钱了，低价拿到了雷曼们割肉出来的资产，皆大欢喜，损害的无非是美国的国力。

但在自私者看来，也没什么大不了的，我死之后哪怕洪水滔天？

之前我多次说过，美国股市还有下跌的空间，没那么容易就给你反弹了，纳斯达克1万点就跟马奇诺防线一样不堪一击。

别忘了，08年的次贷危机杀得最狠的时候，恰恰是加息结束以后。

当然了，睡王也有可能像老对手懂王一样，一上了就直接技能拉满，直接几万亿砸得市场怀疑人生，谁知道呢？