中美激烈博弈,这次美国再没有70年代的好运了
不要浪费一次超大规模危机,迎接一生一次的机会
经济学其实给人启迪的不仅仅是知识,还有勇气和智慧
目前中国经济已经陷入了“资产负债表式衰退”的初期。
那么,今天灵魂拷问来了:
如果非要选择,你们是会选择美式滞胀,还是宁愿选择中式资产负债表式衰退?
美式滞胀,就是通胀往死里涨,看上去经济还没有马上垮塌,社会融资需求还在,但是,通胀涨到心慌慌,大家甚至不敢消费了。民众首先担心的不是收入,而是物价。
中式资产负债表式衰退,通胀可控,但是,社会融资需求极为不振,大家都不敢轻举妄动。民众首先担心的不是物价,而是收入。
相当于,中国是用通缩来对应现在的困局,美国则是用通胀来对应现在的困局。
有关这个问题,问了很多朋友,答案有好几个:
只要房子涨,其它随便你缩
宁愿要美式通胀,起码还有倒腾的机会
中美博弈下,通缩耗死老美
差不多这几类观点很多,供大家思考和参考。
不得不说,上述的灵魂拷问将是我们国内经济未来一段时间长期的困顿。
因为,一旦我们刺激过头了,导致物价飞涨,我们也是很有机会瞬间从资产负债表式衰退切换为美式滞胀的。
同样,如果美联储太猛了,直接加息缩表瞬间打残了美国实体经济,则美国国内强大的降杠杆逃命诉求,也会让美国陷入资产负债表式衰退的风险。
但是,凡是了解美国经济史的人都知道,大萧条告诉美国人,宁愿要通胀,也不要通缩和萧条。
在中美博弈的阶段,通缩还意味着GDP断崖,意味着大量企业倒闭,意味着美国财政极为痛苦,意味着大规模失业,意味着金融市场长期垮塌。
试想,这不是直接将全球的治理权拱手让给中国?所以,想都不要想!
即使是为了战胜中国,美国精英也要在此两难中选择滞胀,起码有能力强行调配全球资源,跟中国对耗,看将来谁先倒下。
很多时候,不是胜者为王,而是剩者为王。
类似的逻辑,其实中国也有。只不过,我们没有国际储备货币,我们没法全球薅羊毛来对冲潜在的金融风险。所以,中国就算要拥抱滞胀(无奈的情况下),也是高频调控下,半推半就缓慢的手势,而不会像美国这种玩的是干柴烈火。
由此我们已经看到,在全球技术革命红利几近衰竭的背景下,就这么多资源,你要还本付息保命,那就是资产负债表式衰退;你要继续烧储蓄放烟花high翻天,那就是滞胀。产业链战争的全面打响,也就决定大家其实都更加喜欢滞胀。
滞胀意味着财政还能够割韭菜,资产负债表式衰退阶段割韭菜难度就要大很多了。
在中美两个GDP最大的经济体都是如此立场,那么,全球滞胀长期趋势,还能避免吗?
考虑到,现在中美产业链战争才是大家开始相互发力的时候,那么,现在还仅仅只是全球经济滞胀初期罢了。
我们不能忘记,本次美国对俄罗斯制裁的这么厉害,其实是俄罗斯替我们也背了不少锅。
简单说,就是制裁给中国看,吓你,让你意识到跟我美国翻脸的代价有多大。
由此,大家都只能按照最坏的剧本去筹谋,合作变成是苟且,为将来可能的摊牌做准备反而变成了“人间正道”。
最近,人被封久了,开始馋嘴“可乐+炸鸡”,释放一下多巴胺。
其实,仔细复盘一下,美国的很多做法属于严重反噬效应。
现在的情况是,越是要打击中国,越是逆全球化,越是美国通胀失控,越是要提出新的产业链体系(把中国踢出去),如此循环往复。这近乎是一条不归路,直接将美国送上了前所未有的危机高度。
要知道,美国进口的100件商品中,22件来自中国,关键是还找不到可以替代中国的国家。说脱钩就脱钩,哪儿那么容易?
问题是,理性觉得不可思议的事情,现在现实中人家就是这么干的。
就像川普对华征收额外关税,有经济学常识的人都知道,这不可能成功的。
但是,即使是这样的常识性错误,美国至今还在执行中。
全球化的倒退意味着效率更低,成本更高,收入更少。这本身就是滞胀的代名词!而看得到的将来,这种中美产业更多领域脱钩的举措还会长期延续下去,那么,滞胀长期运行,也就是没得选的路了。
这里面其实还有一层不幸!
我们必须非常清醒的意识到,当前美国零售数据崩塌,配合制造业数据崩塌,那就是一场超大规模的危机的前夕。
在这种背景下,市场的担心是有理有据的。而且,这也让美联储进退维谷,更让拜登的任何举措都无用。
我们必须了解到,民主党的传统招数全部无药可用,因为民主党就是举债刺激这一招而已。
共和党是减税,民主党是烧储蓄发福利刺激,这就是美国政党的现实。
考虑到民主党起码还有2年半的执政周期,想尽办法、挖空心思举债刺激维稳经济是必然的,所以,这通胀如何遏制的了呢?
大通胀这东西就是这样,一旦启动了,如果没有铁腕举措,是不可能停下来的。核心原因是,大家都是通胀预期,全部按照通胀逻辑去消费、投资和储蓄,从而反而强化了通胀的升级。
70年代的大滞胀,那个时候美国财政还有很多盈余,也不存在非常严重的产业链战争误解,海外还有大量后进国家有年轻劳动力可以培养为工人。
而如今,所有这些关键性的要素都消失了,从而让本轮大滞胀要软着陆基本上没有可以腾挪的空间了。
我们可以用70年代的经济史成功研判本轮滞胀基本面,但是,我们不能对标70年代的经济史就说未来还可以非常轻易步入类似于80年代的经济格局。
中美没有决出胜负之前,哪怕是相互妥协的新协议之前,一切妄图摆脱滞胀的图谋终将失败。