资讯参考,东方金报

微信
手机版
东方金报

美联储加息,决战开始!

作者 :正文注明 2022-01-28 16:15:45 围观 : 评论

原创: 一棵青木
来源公众号:远方青木
已获转载授权

美联储终于要加息了。
美国时间1月26日,中国时间1月27日的凌晨3点,美联储主席鲍威尔正式宣布美国会在3月份的会议上进行加息,并同时缩小资产负债表,回收市面上的美元。
图片
美国加息,是一个极其重要的历史节点,是中美经济战争的决战时刻。
等这一天,我们等很久了。
历年来,美联储多次加息减息,但这次加息非常的与众不同。
因为,这恐怕是美国几十年来唯一的一次在无奈之下的被迫加息。
减息,会导致美元从美联储手中释放,以美国为源头向全世界扩散,而美国作为美元的第一承接者,会因为大量的新增货币而解决非常多的社会矛盾,抹平很多经济问题。
加息,会导致美元从民间向美联储流动,人们会倾向于提前归还美元债务或者把美元存入美国银行,导致全球范围内的美元总量减少,这会大幅降低通胀,但会导致社会矛盾增大,经济问题凸出。
因此,美国在自身经济困难的时候选择减息,而在自身经济良好的时候选择加息,可以很好的利用货币手段来削平经济周期。
但美元是世界货币,所有国家用来进行国际贸易的必需品,也是很多国家的资产组成部分。
每一次美国加息导致的美元回流,都会导致一次经济危机。
而每一次有国家和地区倒下,最大受益者都是美国。
图片
美国从不承认自己利用美元霸权收割全世界,我们也姑且认为它只是无心之失。
美元加息减息的开关掌握在美国手里,美国可以完全按照自己的需要来进行加息减息的操作,制定货币政策时无需考虑他国经济,无需理会别人的死活。
但当大家熟悉这个套路后,对美国的提防越加谨慎,美国想割人越来越难。
2004年5月到2006年5月,美国在24个月的时间里一共加息了17次,把联邦利率从1%一口气提升到了5.25%。
持续时间如此之长,利率提升如此之离谱的加息周期,早就警惕的各国政府全部都扛住了,最后反而是美国经济自己崩了,引发了次贷危机,随后演变为金融海啸,直接改变了世界历史。
2008年美国金融危机时正值中国依靠美国实现自身国力突飞猛进之时,美国暂时死不得。
因此,08年中国选择了对美国全力相助。
没有什么金融问题是一万亿美元解决不了的,如果不够,那就再来一万亿。
只要美国超发足够多的货币,自身金融问题一定可以被解决,这是常识。
但只要美国敢超发货币,一定会导致经济通胀,从而引发严重的社会问题,这也是常识。
如果一国政府可以肆无忌惮的乱印钱而没有代价,那全世界早就跑步进入共产主义了,大家还在地球苦哈哈的建设经济干嘛呢。
但在08年,中国对美国伸出了援手,承接了美国那滔天的美元。
美联储发钱后,金融问题确实是解决了,但散落到民间的美元怎么办?这些美元大肆购买生活物资导致物价飞涨怎么办?
没关系,这些美元都给中国,中国大幅扩大自己的外汇储备,把这些美元统统吸纳,不让这些美元长期保存在民间,让这些美元不会对物价构成压力。
同时,中国还飞速扩大自己工业产能,制造大量廉价工业品,硬生生的去压低美国的物价。
只要物资足够的多,那美元再多也不会通胀。
中国双管齐下,美国人震惊的发现,自己印了那么多美元,居然一点通胀问题都没有,甚至差点还有通缩的迹象。
这个新奇的发现直接颠覆了全球经济学。
日本泡沫破裂后,经济长期萎靡不振,但日本央行宁可看着本国经济陷入泥潭也绝不印钞,因为日本所有经济学家都一致认为政府滥发钞票一定会导致严重通胀,绝对是弊大于利。
不止是日本,整个西方经济学家都是这么认为的。
印钞会导致通胀,滥印钞票会导致严重通胀。
天经地义,难道不是吗?
根本就不用辩论,这是一个不用思考就可以得出的结果。
但金融危机后美国的离奇表现,震惊了世界。
印那么多钞票,还能不通胀的?
虽然大家都觉得这不对劲,但美国政府把所有的功劳都揽在自己头上了。
他们对选民说,是美国底蕴太强大,体制太优秀,自己治国理政太牛逼,所以才无代价的消除了如此弥天大祸,而且还让大家腰包都鼓了起来。
这话说久了,自己都信了。
2018年,美国认为中国已经对自己的地位构成了挑战,把中国视为头号竞争对手,掀起了贸易战,在经济领域全方位的打压中国。
打压就打压呗,美国打压世界老二是一个惯例了,早晚会打压的,中国愿意接受这场竞赛。
但2020年初,新冠来袭。
最开始的时候美国简直要笑死了。
经济战打的难解难分之时,中国爆发了需要封城的新冠疫情。
上帝啊,这简直是上帝的恩赐,美国赢定了,国运在美国这边。
没想到的是,短短2个月后,局势逆转。
中国的新冠疫情被几乎消灭了,美国那边反而爆发了,而且根本看不到消灭病毒的希望。
2020年2月下旬,美国股市连续三次熔断,大跌特跌。
美国股市的地位等同于中国楼市,是经济核心,金融命脉,整个美国的资源调配都建立在股市机制之上。
美国是资本主义社会,奉行资本主义制度。
这句话的意思,就是美国的股市才是真正的政府,股市才是美国的制度,整个美国的经济运转和资源分配都是股市来掌控的,而不是政府。
美国政府可以关门,但股市不能关门。
美国股市关门的意义,和中国政府关门的意义是差不多的。
大家体制不一样,所以同一个东西的意义也是完全不一样的。
为挽救美国股市,美国政府使出了全力。
2020年3月3日,美联储降息50个基点,把利率从1.5%~1.75%降低至1%~1.25%。
2020年3月16日,美联储降息100个基点,把利率从1%~1.25%降低至0%~0.25%。
短短半个月之内,美联储把利率降低到了零,一把用光了所有的政策底牌。
在这个基础上,特朗普还让美联储重启QE,进行扩表,直接印钞几万亿美元,全国大撒币,大幅扩大政府负债,快速提高美元供应量,才最终稳住了美国股市。
为稳住股市,美联储宣布自己的QE是“无限制QE”,也就是不设上限,无限印钞。
你股市一日不稳住,我就一日不停印钞机,直到你稳住为止,看谁狠。
什么叫猛药,这就叫猛药,你还能开出比这个更猛的药吗?
猛药伤身,但能救命。
一时间,美股的命被吊住了。
但随后,滔天的美元涌向了世界,和08年一样。
但不一样的是,这一次中国不扩大自己的外汇储备,也不扩大自己的工业产能。
虽然中国没有趁机减少自己的外汇储备,但在这一轮美元扩表里中国的外汇储备纹丝不动,赚多少外汇都想办法花掉,绝不放在自己手里。
同时,还以环保和产业升级的名义,控制全国总产能,制止了低级工业品产能的无序扩张。
美国用了很多办法来消化自己放出去的美元,联系各路盟友一起想办法。
有用,但没大用。
2021年开始,美国通胀开始抬头,而且越来越严重。
美联储定下的通胀警戒线是2%,但这根线被突破后通胀丝毫没有停下来的意思。
2021年5月,美国通胀率突破了5%,超过了警戒线2倍半,美联储到了必须加息,必须收回美元的地步。
否则,恶性通胀会激发美国社会矛盾,让底层群众对政府强烈不满。
都说美国该加息了,但加息哪有那么简单。
印钞如吸毒,可以瞬间解决一切问题,人越吸越爽,整个人都飘飘然了。
加息如戒毒,绝不止是加点利息那么简单,而是等同于让人戒毒。
别说通过加息收回美元,即便是暂停QE美国都很难受。
美国历次加息,都是依靠科技革命,产能暴增来解决问题的,也就是依赖经济的真实增长来抵消加息之痛。
而这一次,美国的真实经济萎靡不振,全国都陷入疫情难以自拔,根本就不存在依靠经济真实增长来抵消加息之痛的可能性。
在真实经济不变的前提下,一旦加息,之前通过降息和放水获得的好处全部都会吐出来,曾经被掩盖的隐患会变本加厉的爆发。
因此,美国不想加息,至少在疫情结束前不想加息,想让中国像08年那样再吸纳一次滔天美元,同时提供廉价的工业品。
但中美正在打贸易战,双方都表态自己已经让步到了底线,你不换条款那就继续打,怎么办?
反正中国是没兴趣继续谈了。
2021年5月27日,美国贸易代表戴琪主动和中方贸易谈判牵头人刘鹤进行通话,中美经济高官的沟通首次恢复。
2021年6月2日,美国财政部长耶伦主动和刘鹤进行视频通话。
2021年6月10日,美国商务部长雷蒙多主动和中国商务部长王文涛通话
2021年6月11日晚,美国国务卿布林肯,主动和中央外事工作委员会办公室主任杨洁篪通话。
不仅如此,2021年6月9日,美国总统拜登还主动撤销了对中国TikTok及微信的禁令。
在通胀面前,美国政府放低了身段。
虽然表达了一定善意,但美国对条款方面寸步不让,不愿意通过放弃这次打压中国的机会来换取中国的帮助。
忙,你要帮。不平等条约,你也得签。
我堂堂美国高官,都屈尊主动来找你通话了,要求这个过分吗?
但在中国人看来,你特么有病吧。
你都摆明车马说要打压我了,还逼我签不平等条约,我干嘛还要帮你。
因此,中国拒绝了美国的条件。
爱打贸易战你就打,打多久中国都奉陪,反正我觉得先撑不住的那个人肯定不是我。
铩羽而归后,美国就陷入了两难局面。
加息,还是不加息?
难道要为了加息而放弃对中国的围堵?这是不是有点得不偿失?
争论了几个月,美国一直喊着要加息,一直不敢动弹。
2021年12月,美国通胀率达到了7%,这数据实在太离谱了。
必须要加息了,不加不行了。
也许加息可能会问题,但不加息肯定会出问题。
所以,2022年1月27日,美联储宣布加息。
还不敢立刻加,只是说会在3月份美联储会议上宣布正式加息决定。
捏着鼻子被迫加息的局面,一览无遗。
美联储纵横全球金融市场那么多年,这恐怕是第一次被迫加息,完完全全是无奈之下的被迫选择。
为什么“宁死不屈”,为什么宁可无奈加息,都不愿意和中国签署和约?
就在美联储宣布加息的前几天,2022年1月24日,美国国务卿布林肯在谈到中美关系时说:
“If you are not at the table, you are on the menu”
直译过来的意思,就是如果你不在餐桌上,那你就会在菜单上。
翻译成通俗易懂的大白话,就是如果你不吃掉别人,那就会被别人吃掉。
再直白一点,就是要么吃掉中国,要么被中国吃掉。
同时,布林肯还说“在好事发生前,坏事就会先发生。”这敌意简直不要太明显。
从布林肯的发言我们可以看出,目前的美国高官对中国极度警惕,严防死守,绝不可能放松对中国的围堵。
因此,美国放弃中国的力量,选择加息来独自解决通胀问题。
美国此举,也不算是自杀。
打不过那就直接投了,既然选了加息这一步,美国自然也是有三分把握的。
虽然美国还困在疫情,虽然美国的通胀率高达7%,但美国目前的经济指标看起来并不差。
加息会导致经济萎缩,会导致失业率增高,这是最直接了当的副作用。
但2021年第四季度,美国的经济增长率达到了6%,失业率降低到了一个非常非常低的数值,甚至因此很多人害怕疫情不愿意出门工作,出现了用工荒。
虽然这个6%的增长率是疯狂放水放出来的,特朗普和拜登各放了几万亿美元,虽然目前的极低失业率和疫情人们不愿出门工作有很大关系。
但毕竟,这些指标目前看来确实是非常良好的。
美联储通过谨慎研究,认为只要慎重的缓慢加息,总体影响是可控的。
等增长率下来再说,等失业率上去再说。
目前,不是暂时看起来还不错嘛。
所以,美联储开启了加息周期,试图依靠加息来解决通胀问题。
但是在这两年的疯狂放水中,通胀的不止是物资,还有美国的股价。
疫情前,苹果、微软等巨头企业的估值只有10多倍,而现在却达到了30多倍。
假定我预期投资股市的风险成本为3%。
那么当美联储利率定为2%时,你公司的投资收益必须超过5%才能对我具备吸引力,因为买国债的风险成本被默认为零。
所以疫情前,苹果公司的估值只有十几倍,公司每年收益率超过5%投资者就表示满意。
但是当美联储的利率定为0%时,公司每年的收益率达到3%以上投资者就可以接受。
所以,苹果公司的估值飙升到了30多倍。
这个定价标准意味着什么?
意味着苹果公司的股价在自身利润变化不大的基础上,差不多直接凭空翻倍了。
是很爽,持有苹果公司股票的人爽歪歪了,幸福无比。
但如果美联储开始加息,而苹果公司的利润没有翻倍。
那,一切都会回归到原点,也就是股价直接腰斩。
这简直太可怕了。
因此,美联储绝对不敢把利率加到疫情前的1.75%,敢加一点点就不错了。
但疫情后,美国不止降低到了零利率,特朗普和拜登还各发了几万亿美元。
即便美联储把利率恢复到了1.75%,美国依然会存在通胀,因为美元总量比以前多太多,远超经济增幅,经济的实际增长无法消化那么多美元。
所以美联储想通过加息手段来解决通胀是不可能的事情,除非愿意承受美国股市崩盘,全国金融危机的代价。
明知不可能还非要去试,那是因为现在美国还有试一下的本钱。
尽人事,听天命,既然现在还有加息2次左右的空间,那就先加息试试看呗。
万一有奇迹呢,万一突然科技革命了呢。
总比什么都不做等死强吧
但这种加息,不是美国野心勃勃的金融进攻,而是无奈之下的死马当活马医,也标志着中美经济之战到了决战之时。
美国的通胀已经到了7%,已经到了不得不加息,捏着鼻子加息的时刻。
中美鏖战,谁先撑不住谁上菜单。
而现在,美国明显出现了撑不住的迹象。
虽然离败亡还有很大距离,但势均力敌之势已经被打破,胜利的天平已经开始倾斜了。
当然,美国有美元霸权,美联储加息会收回全世界的美元,导致所有国家出现失血现象,中国也在失血范围之内。
但中国早就为这一天准备了很多弹药。
在美联储疯狂降息,疯狂放水的时候,中国的利率纹丝不动,水一点不放。
足足2年了,全世界都降息,但中国的利率一点都不降,逆世界潮流而行。
不仅如此,中国目前的存款准备金率高达11.5%,也就是100块钱进银行,最多只能放贷88.5元,其他11.5块钱都给我冻结起来不准用,强制冰封了很多货币,以备未来。
美国的存款准备金率历史最高值出现在1992年3月1日,苏联刚刚倒台的次年,存款准备金率高达12%。
但2021年4月,美联储把美国银行的存款准备金率,降低至了0%。
没错,0%,美国银行不需要留一分钱准备金,有多少钱贷多少钱。
明天怎么办你不需要考虑,有人挤兑美联储罩着你,先把今天给我应付过去再说。
因此,中国手里还能打的货币牌实在是太多了。
如果美联储敢加息,必然有美元从中国流出,中国经济必然开始缺乏货币。
但没关系,中国只需要降低一点自己的存款准备金率,就可以释放大量的货币,填补这些货币缺口,把美元加息对自己的影响完全消除。
一次降低50个基点,也就0.5%准备金率,这种利好中国就算连出20次,也还剩1.5%的存款准备金率呢。
想把存款准备金率降低至美国的零,中国需要按每次0.5%的标准连续降准23次。
每个月宣布一次,要连着宣布2年才用得完这些政策底牌。
这还没算降息的王牌,中国也囤了一大把。
这就是中国给自己储备的过冬粮。
因此,3月份美国一旦加息,中国肯定跟着降准,释放货币填补缺口,保证自身经济不受影响,然后隔岸观火,看美国怎么消化加息的不良影响。
当然,由于美国威名太盛,加息必导致经济危机的名头太响,所以很多人还是会出现恐慌心理。
几天之前,美联储大概率加息就已经成为了定论,大家都预估美国可能会加息。
所以全球股市都趴了,中国A股也趴了。
证券日报头条发文,标题是《挺起A股的脊梁》,呼吁证券公司、基金公司、社保基金、保险资金等,担起引领价值投资的主体责任,主动维护资本市场稳定发展、持续发展的局面,发挥市场压舱石、定盘星的作用,挺起A股的脊梁。
图片
这篇文章,遭到了很多人的嘲笑。
中国的机构挺起A股的脊梁?你认真的,这么说明天要涨了?
很多人觉得证券日报发这篇文章是因为股市跌了自己着急,其实不是。
2018年贸易战时A股跌那么惨,证券日报也没这么说话,跌几天真不算什么事。
这次之所以这么说话,是因为美联储即将加息,现在是中美比信心的时刻。
互相狠狠的瞪着对方,谁都不能先怂,要在气势上压垮敌人。
美联储加息,美国人最担心的是美国股市,如果要出问题肯定是这里先出问题。
虽然美联储通过分析,觉得美国股市扛得住,经济还可以,但这里肯定是命门所在。
中国股市虽然在中国经济中不是定海神针的作用,但其涨跌却会对美国人产生巨大的信心影响。
可以不涨,但不能因为美联储加息就跌了。
中国股市主要还是人民币买起来的,利用的外资没有那么多。
如果你觉得人民币不够用,央行降准直接甩给你。
这个时候,讲的是政治,所以证券日报用了脊梁这个词。
这词用的很重,所有大型基金的掌舵人没一个敢不听的。
1月27凌晨3点,美联储宣布加息。
1月27日上午,六大公募巨头同时发布公告,齐刷刷的宣布增持中国A股,张坤,朱少醒等还大幅放宽申购标准,吸引资金流入。
图片
随便贴几个公告。
1月27日,富国基金宣布以公司自有资金增持6000万。
图片
1月27日,广发基金宣布以公司自有资金增持8000万。
图片
1月27日,嘉实基金宣布以公司自有资金增持5000万。
图片
1月27日,易方达基金宣布以公司自有资金增持1个亿。
图片
而在1月26日,中欧基金还宣布以公司自有资金增持5000万,基金管理人葛兰以个人资金增持200万。
图片
这些钱都不多,没啥大用,但表明了一个态度,那就是大型基金会听国家指挥,在动荡的时刻发挥压舱石、定盘星的作用,让美联储的加息消息不会对中国造成直接影响。
只要撑过了美国威名之下的第一波冲击,这事其实不是个事。
中国有高达11.5%的存款准备金率,这根本不是美国0%的存款准备金率可以比的。而利率,中国一直都没降过,直接当王牌储藏。
现在的美国最多让中国降一点点存款准备金率,根本都没资格逼中国出降息王牌。
拿什么和中国打持久战?
2018年开战时,美国GDP是20万亿,中国GDP是13万亿。
20万亿对13万亿,美国感觉优势在我。
图片
打了几年,美国GDP还是20万亿,中国GDP变成了15万亿。
而现在,美国已经被迫加息了,而中国这边不仅不用被迫加息,还可以随便降准,随便降息。
止疼药美国人吃完了,但中国这边有的是,一直囤着没吃呢。
老美还优势在我吗?
其实淮海大决战刚开始的时候,老蒋就知道自己凶多吉少,但也只能硬着头皮上。
图片
蒋介石打淮海大决战的思路和美国人一致。
打了,未必会死,不打肯定会死。
事在人为,为何不试试呢。
万一有奇迹呢。
1945年的时候,解放军是真的不想和老蒋打,去重庆和谈了好几次,反复让步,条件给足,但老蒋就是不同意,就是觉得可以直接碾压解放军。
没办法,最后解放军被迫和蒋介石开战。
没想到,蒋介石败的那么快,那么惨,1949年就丢了整个大陆。
美国人被迫决战的这个时间点,算算时间,好像真的不比老蒋强哪去,因为老蒋当年被迫决战前好歹也撑了3年。
这场金融大决战,我们的银行还有11.5%的小推车,美国那边什么军粮都没了。
我相信,中国必胜。
目前美国的第一波进攻取得的战果,注定是虚假的。
在这个决战时刻,每个中国人都不能怂。
中国人不能上菜单,也不会上菜单。
该上菜单的是美国的布林肯。

相关文章

  • 民营企业融资约束有五类原因,其含义和机制分别是什么?
    民营企业融资约束有五类原因,其含义和机制分别是什么?

    民企融资约束的原因。民营企业尤其是民营中小企业面临较为严重的融资约束几乎是一个世界性问题,因此国内外学者都对其原因、缓解措施等都进行了大量有益的探索。文献中对民企融资难或融资约束问题的研究更多地与中小企业融资问题紧密关联,因为中小企业中绝大部分是民企。总结现有文献,对民企融资约束形成原因的研究大致可以归为五类。一是基于信息不对称。中小企业缺乏正规财务报表等数字化信息,信息收集和甄别成本高,从而使得...

    2022-07-30 18:46:00
  • 原因揭开:中奖千万后为何到手还不到二十万?彩民:又交“智商税”
    原因揭开:中奖千万后为何到手还不到二十万?彩民:又交“智商税”

    引言当下社会各个城市,各条街道上的彩票站人流涌动的局面就凸显出了大家对这种“不劳而获”生活方式的向往,这并不是因为大家不够勤劳,而是在当代社会有钱的人吃山珍海味、住别墅豪宅,没钱的人辛辛苦苦勉强为生,这种不平衡的局面让很多人都有了一夜暴富的想法,而落实这种想法的渠道之一就是买彩票。在新闻上很多人都听过某些人凭借着中大奖改变人生命运,走上人生巅峰的案例,这更吸引无数彩民疯狂购买彩票。可彩票中奖真的那...

    2022-07-30 18:46:00
  • 2022年国家要严查退休人员?是何原因?“4类人”可能包括在内?
    2022年国家要严查退休人员?是何原因?“4类人”可能包括在内?

    引言对于当下社会上的打工人来说,大家自然都希望能够尽早过上“退休养老”的生活,虽然对于很多已经退休的老人来说,他们却羡慕这些年轻人仍有精力工作打拼,但很多年纪轻轻的公司职工却已经为自己的养老生活做好规划。在这样一个充满竞争内卷的时代,可以不用工作就能享受到每个月发放养老金,逛街下棋跳舞的乐趣对年轻人来说的确是一种奢望。不过在大家筹备养老生活时也需要知道国家为我们提供的养老保障虽然非常完善且人性化,...

    2022-07-30 18:46:00
  • 比房产税还高?或上调20%,三省已试点,新规下两类人需要留意
    比房产税还高?或上调20%,三省已试点,新规下两类人需要留意

    引言自从第一次房改政策开始实施以来,我国对于房地产行业的改革制度进行了多次调整,但是无一例外对于房地产行业的发展起到了极大的推动作用。在国家政策的支持下,房地产行业发展的如火如荼,近二十年以来我国房价也是出现了高速上涨的趋势。而这所导致的直接后果就是老百姓买房变得越来越困难,很多刚需买房者想要买一套属于自己的房子,许多人几乎万付出大半生的心血。但是房子对于国人来说有着非同一般的意义,在国家宏观政策...

    2022-07-30 18:46:00
  • 一年被赚走2000亿,中国成外资巨头印钞机!国内药企为何不争气?
    一年被赚走2000亿,中国成外资巨头印钞机!国内药企为何不争气?

    文丨华商韬略 马来  对跨国生物医药企业来说,过往的一年充满了“震荡”。行业内的几家巨头,先后经历了并购、重组与任职调整。短时间内,这些变化无疑影响了企业的股价。  但纵观全年的营收表现,人们却发现,跨国药企并没有受到太多影响,从其公布的数据中便可见一斑。  上半年,多家跨国药企纷纷发布财报。强生率先交出了“成绩单”,2021年,他们的营收规模达到了937.75亿美元,较上年增长了13.6%。  ...

    2022-07-30 15:46:00
  • “财政奖励中介卖房”第一城,出现了
    “财政奖励中介卖房”第一城,出现了

    文丨华商韬略 新媛  “凡在今年下半年期间,中介机构每销售一套商品房,将给予1000元奖励。”  回顾今年上半年, 房地产市场萎靡不振,各地政府为了刺激消费,更是想出了颇多“奇招”。  7月24日,江西省宜春市住建局发文称,其于七月初发布《关于促进樟树市房地产业良性循环和健康发展若干措施》正式实施后,目前销售面积环比以及销售额环比同时上升了6成还要多。  据悉,在补贴政策中,凡在2022年7月1日...

    2022-07-30 12:46:00
  • 美联储博斯蒂克:美国经济没有衰退 应继续加息抑制通胀
    美联储博斯蒂克:美国经济没有衰退 应继续加息抑制通胀

    当地时间周五(7月29日),亚特兰大联储主席博斯蒂克驳斥了美国经济陷入衰退的观点,他表示,美国经济尚未陷入衰退,美联储仍需进一步提高利率以遏制通胀。...

    2022-07-30 09:35:06
  • 流动性研究中,在波动性高的熊市条件下,流动性风险的共性更大
    流动性研究中,在波动性高的熊市条件下,流动性风险的共性更大

    流动性共性的风险溢价。在2005年以前,关于流动性共性的风险溢价的研究较为鲜见。直到Achaya和Pedersen基于代际交叠模型和CAPM模型构建了流动性调整的CAPM模型,该模型首次将流动性和流动性风险纳入一个统一的框架进行分析,创新性地将流动性溢价分解为两个部分,第一部分代表预期平均非流动性水平,第二部分是净流动性风险因子,可以被分解为三种流动性风险,分别对应:股票与市场的流动性共性、股票收...

    2022-07-30 06:46:00
  • 优待证发了后,退役军人该怎么用?有老兵说不好意思用?大家咋看
    优待证发了后,退役军人该怎么用?有老兵说不好意思用?大家咋看

    引言军人是非常光荣的一份职业,它承担着保家卫国的责任,是崇高的,也是伟大的,我国对于军人以及退役军人是有很多优待政策的,而退役军人的优待证就是其中一种。退役军人在我们生活中非常常见,服兵役是每个公民的义务,也是光荣的责任和使命,但是军人退役之后,国家也会为其发放优待证。在我们生活中却很少见到有人使用优待证,这是因为什么呢?有一些老兵还表示自己不好意思使用优待证,为什么会有这种想法呢?优待证发了后,...

    2022-07-29 21:46:00
  • 房产证拿到手后别大意,3件事需要办好,不然房子有可能不属于你
    房产证拿到手后别大意,3件事需要办好,不然房子有可能不属于你

    引言房子对于我国老百姓来说有着非同一般的意义,尤其是近几年以来,房子的属性一再被刷新。如今房子关系到我们生活中的方方面面,可以说如果没有房子,那么自己在这座城市中就如同一个过客,没有任何归属感可言。而近几年以来,房价不断上涨,给很多人的买房增加了难度,即便是能够凑出首付,几十年的房贷也让人感到压力很大,老百姓买房难已经成为一个社会问题。国家对于民生问题一直非常重视,老百姓买房难自然也是国家担心的,...

    2022-07-29 21:46:00