比比谁跑得快！
来源：大树乡长(ID：dashuxiangzhang) 30年前的今天，苏联解体了。 苏联经济一夜之间崩溃，俄罗斯采取休克疗法，持续失血，美国为首的各国以极低的成本获得了大量苏联以及东欧的财产，帮助美国度过了艰难的经济低谷。 其实那一年全世界经济都挺艰难，1990年10月开始美国陷入新一轮经济危机，结束了美国长达8年的经济增长，本来这场危机还是挺严重的，然而这次美国工业生产仅仅下降6个月，GDP负增长也仅仅只持续了3个季度，就开始复苏，危机持续了才不过1年，跟以往的历次危机都大不一样。 资源不会平白无故的出现，更不可能在短短几个月就可以将一场大危机消除，归根到底还是美国人吃下了苏联解体的大蛋糕。 倒下一个苏联，全世界其他主要国家基本都获得了或长或短的经济繁荣期，不仅仅是美国，也包括欧洲、日韩还有中国，这没什么不能讲的。 30年后的今天，多少有些类似。 又到了看谁跑得快的时候了。 世界各国都面临危机，靠自己不是不能解决，但是需要很长时间，关键大家都在互相盯着，靠自己度过难关，哪有吃下对方来得容易。 尤其是已经吃了日本、苏联、东南亚等等蛋糕的美国，正是通过吃下一个又一个大蛋糕，才成长为人类有史以来最强大的世界性帝国。 每个人都喜欢不断重复自己成功的经验，国家也一样，所以美国又开始了。 无非还是老一套的先降息大规模放水，然后再加息让美元变贵导致资产从全世界回流美国，顺带割一把全世界的韭菜，那美国自然就度过了这次危机。 疫情以来，美国一直在无限放飞自己，利率动不动上百个点的降，现在美国的一年期固定利率已经降到了0.25%，降无可降，国内放水已经到了严重影响经济正常运行的程度，CPI暴涨。接下来，明年美国加息已经几乎是注定的事了，无非是早几个月、晚几个月，选择一个比较好的切入口而已。 现在世界各国需要考虑的是，如何做好应对准备，如果准备不够充分，当美元加息以后，钱就会大量从世界各国回流美国，甚至也包括流出美股。 对美国而言，新冠疫情这样大规模的危机下，能够帮助美国摆脱危机的只有2个半，中国、欧洲以及半个日本，其他的吃了也不顶肚子。 正是因为考虑到这种预期，深刻思考苏联解体的一系列教训，我们这两年一直相对美国反向操作。 比如在美国加大放水的时候，我们的财政和货币政策一直非常稳健，财政方面收入在增长但是支出相比往年基本保持平稳，货币政策更是偏向于保守，还对经济的基石个人房贷限制死了上限，方方面面堵住放水口。 这就给我们留下了更大的应对空间，就等着美国加息。 而在很多经济领域，也重点加强了抗冲击能力。比如看看刚刚结束的中央经济工作会议，强调的核心就是抗风险。 如强调更加稳健的宏观政策，就是要加强可预期性；强调“六稳”“六保”是为了加强社会的稳定性，突出强调煤电油气运、粮油肉蛋奶果蔬还是为了稳定性。 为了降低政策风险，还专门强调了双碳工作不能毕其功于一役，还要求适当超前的进行基础设施建设和投资，也是为了增强整个经济体的韧性，留足了政策调整空间。 一切准备就绪，就等着美国加息，还提前尝试了下，做做演习。 比如保持十九个月不变后，在近日首次下调1年起LPR（贷款市场报价利率）5个基点，从原来的3.85%下调到3.8%，而5年起以上LPR仍然保持不变。 1年期LPR的下调有利于降低实体经济融资成本，而5年期LPR保持不变则为了保障房地产市场平稳健康发展，为明年房地产改革实现良性循环打好基础。 “一动一静”充分彰显了中国稳健的货币政策十足的灵活性，中国已经初步形成了市场化利率形成和传导机制，可以利用市场化手段推动实际利率水平降低，还能够更有力支持各方面的改革。 另一方面，就在半个月前，12月9日央行上调金融机构外汇存款准备金率，从7%上调到9%，而就在半年前的5月刚刚从5%上调到7%，同样是做好美国加息的准备。 如此调节，直白的说就是让市面上流动的美元减少了，而就在上调外汇存款准备金率之前几天，我们刚刚降低了人民币的存款准备金率，让市面上流动的人民币更多了。 美元少了，人民币多了，自然就导致人民币相对美元贬值，于是在央行宣布的同时，人民币离岸汇率应声下跌，人民币兑美元贬值近300个基点，这同样是为了做好美国加息的准备。 由于中国疫情控制得好，今年以来人民币一直在升值，已经从7.1765的低点升到了12月8日的6.3418，升值高达12%，这是非常危险的，特别不利于我们的出口，更大的危险在于明年。 今年如此大幅度的升值，明年一旦美国加息收紧货币供应，必然导致美元回流美国，就会导致人民币迅速贬值，短短一年多如此大幅度的汇率波动，对于企业和经济稳定极为不利。 与其等着美国下刀，不如我们自己先行动起来，也向美国表达一下，中国已经做好了跑的准备，让美国好好想想到底收割谁。 人民币如此稳健，并且已经表达了明年中国会改变今年偏保守的政策，转而适度放松，出口也就会更加有利。 这里需要补充一件事，那就是对于一个国家的生产来说，找到稳定、充足的购买者非常重要，因为一个工业体系最怕的就是不稳定，生产的投入是持续性的，生产很难停下来，一旦停下来不仅会带来一系列的危机，再想启动也很麻烦。所以一般而言，生产要过剩一点，这是没办法的事。 中国现在无疑是全世界生产力最强的国家，也就意味着中国的生产过剩也是最多的。 最近几百年，先发的工业国向全世界殖民，很重要的就是为本国过剩的产能寻找稳定的购买者，也就是市场。比如大英帝国之所以要派出军队敲开一个个国家，就是为了解决这个问题，相比工业的价值创造，直接掠夺反而是很低效的事情。 面对美国明年的加息冲击，世界各国必然会大为受损，直白的说就是没钱了，买不起太多的东西了，这对于中国的生产和经济运行显然是有害的。自然，中国最关键的任务之一就是保证中国的商品能够稳定的找到买家，对方没钱了，那中国比较现实的就是降价，也就是贬值。 只要中国的生产和经济运行保持稳定，就能有一个十分良好的投资预期，那外部资金就不会轻易离开中国，甚至还能从美元从全世界的回流中截取一部分，也就阻断了美国通过加息美元回流的收割。 至于美国去割谁、去破坏哪里的投资预期，那就跟中国无关了，又甚至可以跟着美国喝点汤，推进一下人民币的国际化。 巧合的是，现在就有一个地区非常适合挨刀，那就是欧洲。 与中国稳步推进碳中和不同，欧洲太激进了，能源结构转型过于迅速，核电发展受阻，大量能源转为依靠天然气，又面临严峻的寒冬，不得不依靠俄罗斯的天然气供应。 俄罗斯也知道欧洲无论如何谴责，也绝对不可能在冬天跟俄罗斯反目，正计划着进攻乌克兰。 在这样的能源危机和军事危机下，欧洲的投资预期肯定受到更大破坏，资本更容易离开。更加巧合的是，中美不管怎么吵，其实两国经济和产业结构非常互补，美国钱太多、中国产能太多，无论怎么吵互相合作的基本面不会变。 反而是欧洲与美国有太多的重合，各种产业真的是此消彼长，欧洲好了美国就差，美国好了欧洲就差。 世界就是这么有意思，看上去欧洲在中美面前待价而沽，可换一个角度，也可以是美国在中欧之间选择收割对象，而中国也等着美欧出价。 国与国之间，不存在无保留地合作，都在进行双向选择。 松散的欧洲注定跑不快，我们不需要现在就挑翻美国，只要在美国这只饥饿的老虎面前，跑的比其他国家更快就行了。 再过几年，一切就不一样了。
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