印度疫情拖累全球经济恢复！

外包的业务，联动的经济

5月6日，印度新增病例到达了414188人，创下了本次爆发的日新增记录。目前积极的一面是，随着各种公共卫生措施的实施，人们防范意识以及物流调动能力提高，印度新增病例已经开始下降。

但是令人担忧的一面是印度人口巨大农村医疗脆弱，人们很担心第三波疫情的来临，这不光是印度无法再承受的损失，也是全世界不愿意看见的景象。

过去这一年全世界的人都已经深深认识到了，每个国家在全球价值链中都扮演着特殊的角色。印度不好转，全世界也将会受到拖累。

就拿在印度远程工作的运维工作人员来说吧，在西方国家有过生活经历的朋友一定不会陌生，网络运营客服、旅行客服、航班客服给自己打电话的时候，大多数都是印度员工。这些工人不一定真在当地生活和工作，许多时候都是印度的外包公司。因为印度英文普及率高，工人工资相对较低，许多欧美国家都把自己的客服和运维转到了印度去。

除了呼叫中心外包，还有IT服务的外包。微软、英特尔、SAP、3M都把基础类的IT工作交给了印度去完成。印度外包公司业务遍及了全世界各个国家的通信、航天、汽车、军工、能源、金融保险、信息、教育。

虽然线上行业转型很快，从办公室到居家办公就是搬个电脑的事，但由于疫情来势凶猛，印度许多外包公司内部来不及反应，短期内许多项目都受到影响，临时转到了其他国家的团队中，这期间给企业造成了许多成本。

从就业和经济角度讲，印度疫情目前看到的影响有三个：印度国内许多岗位被带到了其他国家去，失业人口上升；找不到合适团队的公司，有时不得不在本地招人，企业成本上升；还有一部分业务被转到了其他发展中国家，让其他国家的经济吃了印度疫情的红利，创造了更多的岗位。

后两个结果，看上去似乎是好事，但实际上因为投入成本和时间成本的上升，产生的总财富数量降低，其实拖累了全球经济的复苏。

这样解释就明白了，固定人数的印度程序员也许能写10个项目，后来印度程序员因为疫情没法干了，发达国家自己上手写一部分，一样的投入只能写出来3个，换到其他发展中国家的部分，因为突然接手，最后只写出来5个。这样一来总体一共写了8个项目，比印度程序员写出来的总数少，结果就是总的社会财富下降。

当然，这里谈到的还仅仅是这一项业务滞后对于其他地区的影响，印度目前的经济活动已经因为疫情陷入停滞，根据印度经济监测中心（CMIE）的数据显示，截至5月23日当周的印度失业率飙升至14.73%，接近一年来的最高。

印度要是不赶紧从疫情中走出来，世界复苏的脚步也会慢下来，谁都可能会成为疫情的持续受害者。

疫苗、药物，交付不了

2020年，印度血清研究所（The Serum Institute）对世界作出了一个庄严的承诺：为全世界高危及贫困人群制造疫苗。当时的目标是每月生产一亿剂的阿斯利康疫苗。虽说噱头是为造福穷小弱国家，印度也接了发达国家不少疫苗订单。

后来的故事大家已经知道了，由于印度的疫情出现了反复，政府叫停了血清研究所的疫苗出口，本来答应好要给英国出口500万剂的阿斯利康疫苗，最后还是被截停。

但作为发达国家，英国搞疫苗问题不大。早在2020年的时候，英国政府就预定了5种候选疫苗，数量一共超过了3亿剂，截止4月15日，英国50岁以上组已经完成了注射，目前75%的英国成年人已经接种了第一针。钱多的国家，早把可能出现的各种幺蛾子都算计到了，买下的疫苗大多是人口的好几倍。

可买了印度疫苗的发展中国家，疫苗到不了，那是要死很多人的。

孟加拉国之前和印度签署了3000万剂的新冠疫苗采购协议，可由于印度没法交货，只好叫停第一针接种工作，至于自己国内的疫情呢，也再不断恶化，最后只好延长封城措施。印度疫苗中断怎么办？孟加拉只好求助中国，好在中国也提供了帮助，目前孟加拉开始组织注射中国疫苗。

孟加拉只是向印度采购疫苗国家中的一个，当初加入COVAX的许多国家都指望着印度。5月的第一周，非洲各国卫生官员在紧急峰会上表示，由于印度的限制，非洲疫苗缺口达到了1.5亿剂，等到了6月这个数字将扩大到1.9亿。

印度掉链子，世界疫苗供应都拉胯。

当然，印度在医药上的重要性不光表现在疫苗，印度还是世界上最大的仿制药工厂。无数的病人都依赖着印度的便宜药活着，印度疫情反复，意味着许多人的生命命悬一线。

仿制药并不是山寨药，而是药物专利过期以后，和原研药具有相同活性成分、剂型的药，作用和原研药一致，唯一的不同就是便宜。

英国25%的药物，美国40%的药物均来自印度，根据估算，来自印度的仿制药价格要比原研药低30-80%。

《我不是药神》在2018年的时候引起了中国观众的注意，电影提到了许多中国病人依靠印度便宜药治病的现状。几年来中国仿制药市场也在发展，但目前来说，中国还是有很多同胞依靠着印度的仿制药生活。

5月20日的时候，印度通信部邮电公司发文称，由于航班限制，停止接发中国的国际邮政业务一周。很多中国患者听到这个消息都很绝望，因为一些重症患者急需的药物，都由印度生产。印度的供应链一断，就意味着停药。

人类命运，确实是个共同体，谁没了谁都不太行。巴基斯坦就有这个觉悟，印度疫情一开始，还管什么历史纷争，该给援助给援助，该送物资送物资，精神上和印度同在，只求印度疫情赶紧控制住——毕竟病毒真的可以跨过国境线过来。

跨国企业，都受牵连

印度因为人口数量和经济优势和中国有很像的地方，更多的时候彼此视对方为对手，谈起对方来，更像是一个客体，但实际上双方彼此的依存度可不小。

2020年，中国超过了美国再度成为印度最大的贸易伙伴。印度与中国的双边贸易额达到了777亿元。2020年中印出口细分而言，中国对印度出口下降了19.6%，自印度的进口增长了14.6%。加上地缘上还离那么近，印度疫情，对中国的影响并不小。

目前全球五大手机品牌分别是三星、苹果、小米、OPPO和Vivo，不光三星和苹果在印度有生产线，国产品牌小米、OPPO和Vivo的在印度的代工数量比重也在不断加大。小米在第一季度的印度市场占有率就达到了26%。

由于目前第二次疫情重创了印度中、高富裕阶层，智能手机消费在印度也受到了冲击，而且平均售价也在下滑。根据市场研究机构集邦科技（Trend Force）的报告，因印度疫情的影响，全球智能手机增长幅度由预期的9.4%下降到8.5%，未来不排除修改至8%以下。

本地消费市场受影响是小，如果疫情继续，许多零件供应也会出问题，智能机制造也会受影响，苹果有代工厂就在印度，几个工厂因为出现阳性病例前后封锁停工。

印度同时作为消费和制造大国，封锁对跨国企业来说是很痛苦的事情。

外印度还是全世界第一大摩托车消费国，第四大乘用车市场，第七大商用车生产国。

马鲁蒂铃木公司，该公司前身为印度国营企业马鲁蒂·乌德酉葛公司，后来日本制造商铃木提高了持股比例，就更名为了马鲁蒂铃木。印度的生产线在5月的时候被政府叫停，因为印度医院的氧气和医疗设备都不够，位于哈里亚纳邦的工厂就停止了汽车生产，开始为医院提供氧气。

目前根据该公司的报告，4月份的产量比3月份降低7%，降至159,955辆，而去年同期的数据为172,433辆。印度的第二波疫情导致整个汽车行业从复苏中倒退，目前印度乘用车销量是六年来最低的水平。本田在5月中旬也宣布在当地的摩托车工厂和汽车工厂都暂停作业。

根据现在的数据推算，印度汽车销量恢复大概需要两年，其他消费品的情况可想而知。

中国在努力建立内循环，自己消费不振的状态就够着急的了，这时候想找到一个和印度一样大的替代市场，对于各个跨国公司来说都是一个巨大的挑战，对于中国在印度投资的企业，也是一样的。

另外，印度也是很多原料和中间产品的生产国。随着欧美的复苏，印度的供应链不畅可能会推高物价，和各国的放水政策带来的通货膨胀结合在一起，可能会导致许多人的生活成本迅速上升。

通货膨胀要来了

说到供应链不畅，由于生产全球化很深入，供应链分布在全球不同地方，有一个环节受到冲击，整条供应链都会受到影响——这也让供应链变得比以前更脆弱了。

拿美国来说，印度疫情爆发，很可能就会引起通货膨胀，限制它的量化宽松政策空间。

美国财长耶伦在5月初接受采访的时候表示：“利率可能有必要提高一点点，从而保证经济不会过热。”之后美国股市大跌，但到头来也并没有看到美国加息的动静。

可目前美国已经出现了经济过热的迹象。4月份美国PCE物价指数同比上升3.6%，远高于美联储的官方通胀目标2%；核心PCE物价指数同比上升3.1%，创下来1992年7月以来的新高。

许多机构都认为，美国经济过热的问题已经到来，通胀很可能会持续到下半年甚至明年。对于有钱人家来说，这是好事，又趁着东风让自家资产升了值，但劳苦大众们面对的只有物价上涨，靠着政府的疫情补助吃饭。

等到政府的政策撤退，中低收入家庭没有政府再兜底，很多人可能会陷入贫困，贫富差距拉大后，经济危机风险就变大。届时收入中低群众对于政府认可度也会下降，最后很可能会导致新一轮民粹浪潮卷土重来。

现在印度的疫情已经开始在亚洲地区扩散，东南亚等制造业集中的国家因为疫情停工以后，供给减少更多，需求端的发达国家的通胀来得也就更迅猛。

现在美国的雇佣成本已经上升了2.7%，但是生产率并没有同步上涨，通胀风险越来越大。

一些国家没有美国这么胆子大，已经开始退出量化宽松政策，尤其是政策空间较小的发展中国家，逐渐停止了刺激政策。巴西、土耳其、俄罗斯政府都已经宣布加息，以遏制可能出现的恶性通胀。一些发达国家也有了转向，挪威央行在3月就表示，2021年下半年可能加息。加拿大央行将每周净买入加拿大公债的目标规模下调至8.06亿美元，并且提醒投资者2021年的下一阶段将削减刺激，目前也在暗示2022年末将上调利率。

但是像美国已经出现的经济过热的征兆，却还没有退出量化宽松的计划。印度疫情的反复，让美国这种量化宽松的风险越来越大，吃亏的是谁呢？还是最弱势的群体。

中国目前对于该问题也很警惕，已经开始防止结构性通胀导致的经济过热。1月到4月，全国设立外商投资企业同比增长50.2%，比2019年也增长了11.5%，今年中国已经跃升为全球最大的外资流入国，很大程度上，许多计划在印度、越南建厂投资的国家，最后还是选择了中国。不过中国就算接手了制造，也不一定能提供市场，最后可能引起产能过剩、行业亏损，最后影响经济健康发展。

去年美国和印度本想趁中国受到疫情影响，策动产业转移除中国，却没想到之后也受到疫情影响，经济受到重创。格局小的人，才总想着落井下石，却想不到疫情不结束，全球经济很难彻底恢复，对谁都没有好处。

参考资料：

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