为什么美元注定走向崩溃？！

作者 :正文注明 2020-11-18 06:32:47 围观 : 次评论

作者：小强
来源公众号：戎评
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在人类漫长的历史长河当中，各大帝国起起伏伏，兴衰交替。从盛极一时的古罗马帝国到横跨亚欧大陆的蒙古帝国，从GDP总量一度占到当时全球经济总量一半的大宋王朝到如今深刻影响世界政经走势的美利坚金融帝国。

细数美国辛苦半世纪之久建立的全球霸业，所谓的军事霸权、政治霸权、文化霸权和经济霸权互相支持和相互促进，在这个霸权金字塔最顶端的就是金融霸权。应该说其它的霸权最终都是为这个金融霸权服务的，因为只有掌握了金融霸权才能在全球范围内汲取财富和资源，再用这些财富和资源反哺整个霸权金字塔体系，使之良性循环。

而金融霸权的核心就是美元霸权。

美元霸权从布雷顿森体系中走来，在牙买加体系当中发展和巩固。与布雷顿森林体系时代的主要特点——黄金基础、固定汇率、非美元货币无竞争不同，牙买加体系的主要特点是黄金非货币化、浮动汇率、美元主导、货币无序竞争、全球金融危机救助机制无序。

正因为牙买加体系当中允许和默认了货币的无序竞争，使得从1972年到2012年，这短短的40年时间里，爆发了多次的金融和经济危机，堪称人类经济史上国际货币金融体系最无序和混乱的40年！

2008年由美国次贷危机而引发的全球金融海啸重创了美元霸权和全球地位，在一定程度上扩大了以中国为代表的新兴发展中国家的国际地位和世界金融体系的话语权。

2012年，欧盟、英、日、加、瑞五家央行与美联储签订了长期的货币互换协议，该协议依然让美联储处于货币互换体系的中心位置，让美元处于主导地位，等于是西方国家（包括日本）再一次确认了美元的霸权地位。

因此，有部分人把这份协议构建的以美联储为

中心的国际货币互换网络称之为“大西洋体系”。

这个所谓的“大西洋体系”重新确立和划分了国际货币金融领域内的殖民体系，即美元依然处于最中心、最顶端的核心位置；五大西方央行处于次中心的位置；其它国家的货币处于最外围也是受剥削最严重、承担系统性风险最大的一类。

特别是像中国这样的拥有全球最大外汇储备的国家，由于“大西洋体系”的主要规则制定者垄断了全球货币金融体系最稀缺的流动性，将会是承担风险和损失最大的经济体。

所以，我们必须要坚定不移地执行人民币国际化战略，以规避这样的风险，摆脱国际货币金融领域内的殖民地地位。

那么问题来了，“大西洋体系”会是美元霸权的护身符，使其从容不迫地应对类似人民币这样的挑战和冲击吗？

我们先不着急回答这个问题，而是看一下现在的国际政经局势和美元所面临的巨大压力。

1.美元泡沫形成的底层逻辑

人们之所以需要储蓄，每个国家或经济体需要储备外汇，归根结底还是经济发展的需要。

一般来说，货币仅仅是交易的媒介，本身并不具有价值，只有发生了交易并通过交易促进了生产力的发展时，货币才具有真正的价值。

而到了现代社会，我们利用货币的金融属性去进行信用扩张，进行借贷/债活动，以便活络经济，促进全社会的生产力发展。

美国战略大师基辛格曾经说过：“谁控制了石油，就控制了所有国家；谁控制了粮食，就控制了人类；谁控制了货币，就控制了全球经济。”

因此，古今中外无一例外的是任何国家或政权都会把货币发行权牢牢地控制在自己手里，才能维持社会经济的基本运转和繁荣。

任何帝国和王朝在最强盛的时候，就是货币发行和币值最稳定的时候；而与国力由盛转衰同步的就是货币超发和发生超级贬值/超级通货膨胀的时期。

从古罗马时期到大宋王朝，从蒙元帝国到大明王朝，一旦政府开始滥发货币，也就意味着经济衰败的开始，经济一旦不稳定也就意味着内忧外患危及到了统治者的统治根基，很快就会灭亡或者被新的王朝所取代。

今天的美国和美元，终究逃不过这样的历史铁律。

那么，美元又是如何从良币堕落到劣币的呢？

美元的上位之路和美国的崛起之路不无关系。正是因为美国在1894年第一次超越大英帝国，成为世界经济最强大的国家，创造了最多的社会财富，也展现了最强大的生产力，美元开始从国内外溢到国际上。

美元的第一次国际化征程就是来自于第一次世界大战的军火贸易，当然，当时帝国威风犹在的英国还是成功捍卫了自己的霸主地位，英镑被美元偷袭以后又成功狙击了美元的欧洲化。到了第二次世界大战之后，大英帝国彻底元气丧失，不得不拱手让出霸主宝座，美元趁势把英镑踢了下去，与黄金挂钩，成为当时人们口中的“美金”。

因为当时的美国是世界第一大工业国，又是黄金储备最多的国家，还有着强大的军力作为终极保障，所以美元自然就等于黄金这样的硬通货，被全世界广泛接受，也就顺势成为了国际储备货币。

但是自布雷顿森林体系崩溃以后，美国经济逐渐金融化，而货币也开始不受限制地超发和贬值，债务也与日俱增，逐渐成为债务驱动型的泡沫经济。这对于美国来说还不是最致命的，因为享有国际铸币税特权的美元可以通过不断稀释自身的价值来悄悄转移全世界的财富，弥补这个债务黑洞，实现国际国内的收支平衡。

对于美国最致命的一点是产业的空心化和财富的外移。是的，在经济全球化的大旗下，美国创造真实财富的能力被不断削弱，而大量的社会财富被富豪阶层转移到了国外的避税天堂，造成国内巨大的贫富差距和失业大军——这也是产生特朗普现象的根本原因。

美元在美国经济全面金融化和债务泡沫化以后，不再是促进生产力发展的催化剂，而仅仅是成为既得利益集团实现全球财富转移的工具！美元堕落至此，也造成了最终的结局不会太好。

前面说到，国际货币金融体系从布雷顿森林体系过渡到牙买加体系之后，金融动荡越来越频繁，背后的根本原因就是不受约束的美元成为了美国既得利益集团敛财的工具。这种“创造财富”的方式就如同吸毒一样会上瘾，以至于最后全面性的崩溃。

这种马太效应最终让金融风暴在美国爆发，也让美国的社会矛盾到了难以调和的程度，促使了特朗普的上台。虽然这位商人总统不着调，但是他在选举的时候所揭露的问题，确实深得民心。

由于人为干预或者说设计之初留下的BUG，我们的货币和信贷系统并没有完美地运转，而是在循环中改变货币的供应、需求和价值，在升值和贬值之间让少部分人一夜暴富，让更多的人家破人亡。

所以，即便没有人民币的强势挑战，美元最终也会因为存在“特里芬悖论”而走向自我崩溃。

2.历任美国领导人都默认甚至是助推了美元超级泡沫的产生

那么，既然连不是国际金融专业毕业的普通自媒体作者都能看到的问题，那美国的精英阶层和领导人看不出来吗？

他们自然有这方面的专家学者，只不过，出于自身的利益，大家都是默认甚至是主动助推了美元超级泡沫的产生。

作为一个被资本严重渗透压和控制的政府，美国联邦政府、国会、最高法院从来都是围绕着有利于资本利益最大化来运作的。

大家一直相安无事的原因就是大家都可以在洗劫全球财富的狂潮中分到一块。但是，随着自身国力的下降、牙买加体系也逐渐瓦解、中国等新兴发展中国家的崛起等因素，美元无法从全球洗劫到最够多的财富。

于是，他们内部的矛盾爆发了，也就是时下流行的描述——内卷化。而为了避免内卷化的到来或者缓和一下矛盾，有两种路径：1.自我革命或进行深度的制度改良，去努力填补债务黑洞；2.寅吃卯粮，继续吹大泡沫，做个超级老赖，绑架全球经济。

很显然，美国人选择了第二种。

自从1972年以后，美国历届政府都是在财政收支平衡与债务泡沫之间徘徊，为了刺激经济的发展。美国那帮新自由主义信徒们怂恿美国的中产阶级超前消费，通过透支未来的方式掩盖当下的经济发展隐患。

2000年的时候，克林顿政府交给小布什的美国，联邦财政盈余还有近2000亿美元，转眼到了次年开始进行反恐战争之后，小布什政府的败家速度就开始超过美国联邦政府的增收速度了。

政府开始财政赤字了，但是民间还有大量的中产阶级在创造财富。2000年的互联网泡沫破灭以后，美联储不断降息，造成了美国长达8年之久的房地产牛市，以至于搞出了个次贷危机。创造社会财富的最主要群体——中产阶级开始大量破产、消失，美国进入了极其危险的少数富豪和大量贫民的沙漏型社会。

为了处理次贷危机和巨大的战争开支，奥巴马政府8年时间的联邦债务总规模从2008年的10万亿美元飙升到了近20万亿美元，增长了近九成。

2016年，非典型政客的商人总统特朗普上台了。他的单边主义和闭关锁国的政策，短期来看是为了阻止美国的财富外流，通过政治手段强逼制造业和工作机会回流本土，但从结果来看，受益的是少部分人，大部分人尤其是国际金融资本聚集的华尔街、好莱坞和硅谷是怨声载道，恨不得立即弹劾特朗普。

其实，站在美国的国家利益立场上，特朗普的思路和出发点是对的，但是他粗糙的政治手腕和违背经济规律的做法，结果却是适得其反。

由于他的骚操作，首先通过大规模减税的方式降低了联邦政府的财政增收能力，政策让利最终图利的还是大资本家，并没有让更多的中小企业受惠，也仅仅是把更多的税务压力转移到了个人身上——挑起全球贸易大战，最后的税务成本还是被美国普通的消费者买单。

其次，他阻断经济全球化进程，破坏全球供应链和产业分工的举动事实上造成了美国错失第四次工业革命的先机——因为无法和主要的生产基地顺畅分工配合导致国内的研发效率正在逐步下降，没有完整的产业链来支撑研发成果的转换，私营部门的盈利能力遭到了破坏。同时，类似于拒绝华为这样的举动，让美国的5G持续落后外国，长此以往，必然损害本土企业的竞争力。

最后，特朗普政府最习惯也是最滥用金融制裁的手段，严重损害美国的国家信誉和美元信用！因为同时掌握着美元国际交易的结算和交易数据，美国可以通过纽约清算所银行同业支付系统（CHIPS）和环球银行间金融电讯协会（SWIFT）来精准切断被制裁对象的国际贸易和金融活动。

例如朝鲜、委内瑞拉、伊朗、俄罗斯等美国所讨厌的国家或政权，甚至是企业和个人。这个金融制裁大棒确实很有效，也威力巨大。但这同时也是一把双刃剑，可以伤得了对手也能伤害自己。由于特朗普经常性的出格举动，促使世界各国都在想方设法摆脱美元霸权的控制，规避美国金融制裁的风险。

所以，这些年来，大家的“去美元化运动”是如火如荼。从建立独立自主的货币结算支付系统到抛售美国国债，从建立新的大宗商品期货交易中心到实现外汇储备的多元化，这些动作的结果就是美元的市场份额不断降低。

目前，美元依然是占据主导地位的国际储备货币，但占所有国际交易总额的比例已经下降到了55%，另外25%是欧元，其余被日元、人民币和英镑等瓜分。

而突如其来的新冠疫情，迫使特朗普为了拯救经济不得不继续推高债务泡沫，狂印美钞吹大美元泡沫。

自2020年3月以来，美联储为了应对疫情带给金融市场和经济基本面的冲击，直接来了个零利率，一下子把垂直向下崩跌的美股奇迹般地推向历史新高度。

此外，美联储还和财政部双管齐下，在不到一年的时间里就放出总量高达16万亿美元的流动性，相当于凭空创造了一个欧盟的GDP总量！

由于疫情的影响，实体经济根本享受不到如此滔天巨浪般的美元狂潮，这么多的美元只是在金融系统里面打转，由此让美股也脱离了经济的基本面，成为另一个超级大泡沫。

正因如此，疫情之下的美国富豪阶层反而赚得盆满钵满，进一步拉大了贫富差距。数据显示：当下的美国前1%的富人净资产总额达34.2万亿美元，而最贫困的1.65亿人财富——总共只有2.08万亿美元，占全国家庭财富总额的1.9%。

所以，还没卸任的特朗普政府再次把美债和财政赤字推到了历史新高度。我们从最近的疫情数据也可以判断出年末的疫情会比年初的疫情来得更为猛烈。

现在的疫情不论对于特朗普还是拜登来说，都是极为棘手的事情，但他们真正在乎的绝不是老百姓的生命健康问题，而是资本利益以及如何避免让自己变成戳破史上最大泡沫的倒霉蛋。

因此，无论是从个人的政治利益还是从既得利益集团的资本利益出发，对于联邦政府来说，能拿得出手也是见效最快的措施就是撒钱，无限制地撒钱——试问这样糟糕的经济环境，谁还愿意购买美债，为美国的股市泡沫、债务泡沫和美元泡沫买单？

今年以来，美国国债的最大买家就是美联储。现在的情况是，美国左手无限量借债发钱，右手再用自己的钱买下国债来兜底。可以说，再这么玩下去，美元的价值已经无限趋近于零了。

美元霸权之所以还没有崩溃，还是因为其吸血能力超强，还没到最后弹尽援绝的一刻。按照中国人民大学重阳金融研究院执行院长李华的研究，美国每年光是通过美元的国际铸币税获得的收益就高达3到5万亿美元，这还不包括金融大鳄“剪羊毛”带来的巨额财富！

但是，面对历届都不负责任的领导人，无解的超级债务泡沫与美元依赖症扭曲了世界经济和美国的经济政策，最后必然反噬到美元霸权自身。

我们储蓄的目的是财富保值，我们愿意接受美元的原因是作为一种稳定、流动性好、具有硬通货属性的交易媒介。

当美元作为普遍接受的交易媒介的作用被一一质疑和忧虑，而美元霸权对于美国经济自身的伤害也越来越明显，副作用也越来越大，谁还想继续持有美元呢？

所以，美元崩溃的窗口越来越近了。这件金融界的大事对世界经济乃至全球的政治格局都是巨大的冲击。而我们所要注意的是，中国是否做好了心理和物质双重准备，去迎接极有可能出现的货币战国时代？

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