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共同富裕,为什么难?

作者 :正文注明 2023-09-24 07:12:13 围观 : 评论

来源:大树乡长(ID:dashuxiangzhang)

自古道:不患寡而患不均。


人心对共同富裕的向往千百年来不变。


然而一谈起共同富裕,谈起缩小贫富差距,很多读者朋友却只剩下空洞的概念,了解一些的,也只停留在表明,比如,只知道加税。


但实际上,社会生活中有各种各样的因素在阻碍着共同富裕,它们或由于历史原因,或由于外部原因,成为了社会财富的漏斗,将财富流向了一小撮人,形成了强大的利益集团。


不改革,不自我革新,不将缺口堵上,那社会财富就会像一道经典的小学数学题:一个龙头放水,一个口子流水,请问什么时候水池能够放满?


要想口袋满满,既要做大增量,也要做好存量,二者不可偏废。


今天我就从股市说起,从金融领域说起,谈谈我们身边有哪些制度性的因素在阻碍着共同富裕。


说起A股,很多人是又气又笑。


这么多年了,A股还在三千点徘徊。钱没挣着多少,跟产业相关的热点倒是了解了不少。炒到最后,钱包空空,但脑袋里知识满满,比如半导体产业链的知识学了个七七八八,汽车上下游有哪些配套零部件了解了不少。


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虽是笑话,但是却可以以小见大,反映两个基本的事实。


一是我们的市场个人投资者参与度很高,大白话就是散户多。


之所以会有上面的段子,是因为散户为了投资不得不去了解产业、公司的信息,像机构投资者做调研是主业,而散户就是在自身主业外不得不进行额外的学习。


二是我们市场的定位是为产业融资,其余的并不是优先考虑项。


股指在3000点这么多年了,是不是一直在原地踏步?是也不是。


不是的原因很简单,2023年我们股市的总市值已经来到了90万亿人民币,而2008年总市值为12万亿人民币。刨除通胀,刨除指数上涨的因素,虽然我们指数在徘徊,但新股发行融资是一直在进行的。


在我们的政策文件中,对资本市场的定位通常也是把服务实体经济放在首位,对居民财富管理方面过去只提发挥积极作用。


所以这就决定了建设资本市场的核心KPI是什么。


所以我们看到有关部门的年终总结,往往都是这样的:XX以来累计XX家公司上市,IPO融资规模总额超过XX亿元,一批新技术、新模式、新业态的企业借助直接融资做优做强。


这当然不是故事的全部。


其实服务实体经济本就是股市的题中之义,借助资本市场做大做强企业也是必由之路,但问题出在有人借着“剿匪”的名义敛财,纵容制度性的缺陷。


首先是工具上的不平等。


在A股中,个人投资者通常只有做多一项选择,而且交易也是T+1。但其实,机构会利用“股指期货做空+现货砸盘”去实现T+0的稳定套利。


简单地说,机构利用一些利好信息,在股票市场通过有限资金投入成分股实现股价拉升,在场外再利用股指期货开空单,等到股票市场涨到一定程度增量不足的时候高位砸盘,就可以在股指期货市场通过做空获利。


如果操作得好,股票市场可以哪怕砸盘出也可以获利,而期货市场则可以稳稳地获利,一鱼两吃。


而这里面的关键就是散户跟风。


散户只有做多的选项,为了挣钱只能选择低买高卖,同时散户又不必专业投资机构,往往在认知和信息上慢半拍,这样就会在一段时间内有源源不断的“接盘侠”。


而一旦涨到高位,需要拉动股价上涨的资金也要更多了,想跟风的也跟的差不多了,增量资金就会衰竭,这就意味着可以开始砸盘了。


散户并没有做空的工具,于是接盘的人要么割肉,要么被套。


类似的玩法还有“融资拉升+融券做空+个股砸盘“的模式,股指期货模式跟成分股跟指数有关,而这套模式更适用于个股。


用大白话解释也是一样的,机构可以做空,通过高位砸盘也可以获利,而散户还是只能做多,只能通过股价涨才能获利。


其实很多人不知道,2015年股灾之前,融券是可以T+0日内回转交易的。


简单理解,就是可以高杠杆实现T+0交易。融券一

方面有门槛,另一方面散户可融到的券十分少,与散户的体量根本不匹配。


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这里我不是说鼓励股市T+0,或者说鼓励国家放开金融工具,而是说在一个散户为主的市场上,散户和机构的权利是严重不平等的,这种制度性的设计本身就不利于散户,而利于“割韭菜”。而权利的平等才能竞争。


其次是违规的风险收益不对等。


过去原始股东们只要一上市一解禁就开始大量抛售手中股票,为什么?因为他们手中的原始股可以说接近零成本,也因此二级市场成了很多权力变现的地方。


至于公司是否盈利,分红怎样,根本不是原始股东们要考虑的主要因素,这些事情太长远;但是尽快变相可是实打实的收益。


抬升股价要实打实的投钱,但是卖掉就可以实实在在的拿钱,砸盘只是挣多挣少的区别,而前者是要自掏腰包的。


这里不必苛责砸盘,因为这是人性使然;要重视的是,为什么监管不到位,为什么公司只要一上市就万事大吉,为什么人家可以毫无限制的这么做,但哪怕有问题惩罚也只是轻轻放下?


这种裁判的不作为是不是意味着裁判本身就能从赛事中获利,哪怕不是想主观获利,也受到了外界的影响?


要做的还很多,要走的路还很长。




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