最后一刻还款16.67亿 新沂经开为何甘当延安必康接盘侠？
原标题：记者观察 | 新沂经开为何甘当延安必康接盘侠？
财联社（西安，记者 刘敏）讯，9月18日，延安必康财务造假大案终于算是暂告段落，必康公告称，截至 2020 年 9 月 17 日，公司控股股东及其关联方已通过现金方式全数归还了占用上市公司的非经营性资金。
虽然占用资金归还完毕，但案结事却未了。一方面，投资人正在集结依据相关法规准备索赔；另一方面，暂得喘息的必康丝毫没有慢下持续十多年的资产腾挪操作，在分拆原壳公司单独上市、收购物流园区土地等多项议案遭遇否决之后继续想招。
此番被拉来联手救急的，竟是必康核心项目所在的“地主”——新沂经济开发区建设发展有限公司（下简称新沂经开）。这位“地主”显然也有豁出去之意，再拉上江苏银行可能将用超过19亿元接盘一堆工业区里的配套烂尾楼。上市公司收到这些资金后，又将一把豪掷近15亿收购李宗松个人名下的北盟物流。真是一顿操作猛如虎。
不过，新沂经开此次为何甘当接盘侠？深入调查梳理后会发现，此举既是无奈上路，也因种种不确定风险而颇有最后一搏意味。
据证监局历时半年的调查，延安必康大股东李宗松利用上市公司实控人地位决策、组织、策划后，再通过关联企业实施的财务造假和资金占用规模令人震惊。2015 年借壳上市后，到2018年末的仅三年多时间里，上市公司累计被占用资金就高达44.97 亿元，日最高占用余额 20.57 亿元。占用发生额最多的是在2017 年，当年被占用 16.48 亿元。为此，更不惜以虚假财务记账、伪造银行对账单等方式加以掩盖。
直至2020年9月16日，仍有16.67亿没有归还，这意味着那最后一笔巨额占用资金，正是赶在9月17当日完成归还。
占款只为综合体
就在占用上市公司资金案调查结果公布不久，延安必康又抛出的资产左右互倒计划具体为：一手，新沂经开区将以19.43亿元接盘上市公司手中持有的在建工程资产，这些工程构成综合体项目生活区，均早已经停工；另一手，李宗松个人名下的综合体物流区部分，则作价近15亿由上市公司收购。
这两项刚刚审议通过的交易让外界再次大跌眼镜，其中耐人寻味之处更多。
据证监部门调查结果，三年多来上市公司的占款主要流入单位为：新沂必康新医药产业综合体投资有限公司(以下简称新沂必康) 与江苏北松健康产业有限公司(以下简称江苏北松) 。
其中，有24.28亿元流入新沂必康，还有12.52 亿元先以预付工程款方式向新沂市远大建筑安装工程有限公司(以下简称新沂远大)转款，再由新沂远大以提供借款形式通过中间方最终转给江苏北松。
调查称，流入新沂必康的占用资金被主要用于新沂必康新医药产业综合体项目（下简称必康综合体）的建设，而转给江苏北松12.52 亿却没有进一步说明用途。
事实上，查阅招投标及相关工程信息就能发现，转入江苏北松的占用资金之用途仍难离必康综合体。
江苏北松虽然自我介绍称，其功能是“完成医疗器械、个人护理用品、保健品和功能饮品等大健康产业的相关研发、制造、营销与服务等。”但公开信息表明，江苏北松很早就承担必康综合体“生产线设备的采购和安装工程、电气工程、管道工程、净化工程、装饰工程”，之后更多承担综合体的新增厂区、生产线建设。
烂尾变现19亿
新沂必康新医药产业综合体由医药生产区、综合生活区与物流区组成。生产区开发建设主要为新沂必康承担，其中部分厂房车间和生产线由江苏北松实施，这两家企业实控人均为李宗松，控股比例都超过90%；物流区建设由徐州北盟物流承担，北盟物流由李宗松全资控股；只有生活区建设归入上市公司旗下全资子公司。
这也就是说，三年多费尽心思财务造假所占用款项，基本就是为了给必康综合体输血。而综合体中实现主体运营功能的部分，不仅很大程度上是通过占用上市公司巨额资金进行的建设，而且所有资产均在李宗松个人名下；只有作为项目配套的生活区归上市公司旗下的子公司徐州嘉安健康产业有限公司。
据近期的实地考察数据，必康综合体的生活区主要由生活园区(住宅区)、教学园区(培训中心)、酒店、配套商业区组成，其资产包括在建工程与合计12宗土地工业、文娱和科教用地。
这些地并不值钱，在评估时只给到19.43亿估值的零头，绝大部分估值来自在建工程。
在建工程是由名为“新沂智慧健康小镇”范围内的体育中心、嘉安商业区、酒店工程、养老中心、职工公寓、职工住宅、会所洋房、校区工程（操场、图书馆、培训中心、教学楼、实验楼、宿舍食堂）、供热中心、公共区域工程，及一个名为“嘉安信息中心”的建筑组成。
工程规划、建设许可证显示，所有在建工程大都是在2013、2014年间开工建设，合同约定一年多完工，但事实上至今也只是基本完成了主体工程，并且工程均已停工许久，整片区域看上去就是一堆处在工业、仓储区里的烂尾楼。
通常认识里，房产价值大部分应附着在土地上，既然土地已经在评估中只给到区区大几千万，那这一堆连完整房屋都还算不上的在建工程为何能获得十多个亿估值呢？原因就在于采取的成本法，本质上就是将建设过程投入的所有成本逐一测算出来作为资产价值。
新沂经开能接受如此方式（据公告已经签了转让协议）就意味着他早已放弃从市场价值角度考虑的选择，而是宁愿对过去若干年建设过程的所有投入照单全收，为何？
买单或因保税区
了解过程中，记者听到来自新沂经开区人士的一种典型分析是：“这么多年，经开建设本来就与必康之间有许多账还没有结；更要紧的是，开发区要搞综合保税区，这就必须保住北盟物流名下的保税物流中心。”
2017年10月，国家海关总署同意为江苏省增加1个指标用于新沂市设立保税物流中心（B型）！
由徐州北盟物流打造的必康综合体物流区主要组成包括：保税物流中心（B型）、DHL必康北亚物流分拨中心、物流堆场和冷链物流。新沂正计划用2年时间，把该保税物流中心（B型）力争升级为综合保税区。
目前，整个物流区只有物流堆场和冷链物流项目为在建（停工一年多），其余已陆续开始运营，给北盟物流注入资金后至少物流这部分可以保全。
原来，新沂经开对综合体生活区那“冤大头”般的接盘，更多可能是出于舍卒保车，即便如此，接下来的不确定性依然很大，但也只能选择冒险。而早已将资本游戏耍弄惯了的李宗松，或许也正是掐准此处穴道放手一搏吧。
财联社声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
相关文章
-
民营企业融资约束有五类原因，其含义和机制分别是什么？
民企融资约束的原因。民营企业尤其是民营中小企业面临较为严重的融资约束几乎是一个世界性问题，因此国内外学者都对其原因、缓解措施等都进行了大量有益的探索。文献中对民企融资难或融资约束问题的研究更多地与中小企业融资问题紧密关联，因为中小企业中绝大部分是民企。总结现有文献，对民企融资约束形成原因的研究大致可以归为五类。一是基于信息不对称。中小企业缺乏正规财务报表等数字化信息，信息收集和甄别成本高，从而使得...
2022-07-30 18:46:00 民营五类含义 -
原因揭开：中奖千万后为何到手还不到二十万？彩民：又交“智商税”
引言当下社会各个城市，各条街道上的彩票站人流涌动的局面就凸显出了大家对这种“不劳而获”生活方式的向往，这并不是因为大家不够勤劳，而是在当代社会有钱的人吃山珍海味、住别墅豪宅，没钱的人辛辛苦苦勉强为生，这种不平衡的局面让很多人都有了一夜暴富的想法，而落实这种想法的渠道之一就是买彩票。在新闻上很多人都听过某些人凭借着中大奖改变人生命运，走上人生巅峰的案例，这更吸引无数彩民疯狂购买彩票。可彩票中奖真的那...
2022-07-30 18:46:00 二十彩民智商 -
2022年国家要严查退休人员？是何原因？“4类人”可能包括在内？
引言对于当下社会上的打工人来说，大家自然都希望能够尽早过上“退休养老”的生活，虽然对于很多已经退休的老人来说，他们却羡慕这些年轻人仍有精力工作打拼，但很多年纪轻轻的公司职工却已经为自己的养老生活做好规划。在这样一个充满竞争内卷的时代，可以不用工作就能享受到每个月发放养老金，逛街下棋跳舞的乐趣对年轻人来说的确是一种奢望。不过在大家筹备养老生活时也需要知道国家为我们提供的养老保障虽然非常完善且人性化，...
2022-07-30 18:46:00 退休人员何原因国家 -
比房产税还高？或上调20%，三省已试点，新规下两类人需要留意
引言自从第一次房改政策开始实施以来，我国对于房地产行业的改革制度进行了多次调整，但是无一例外对于房地产行业的发展起到了极大的推动作用。在国家政策的支持下，房地产行业发展的如火如荼，近二十年以来我国房价也是出现了高速上涨的趋势。而这所导致的直接后果就是老百姓买房变得越来越困难，很多刚需买房者想要买一套属于自己的房子，许多人几乎万付出大半生的心血。但是房子对于国人来说有着非同一般的意义，在国家宏观政策...
2022-07-30 18:46:00 两类三省新规 -
一年被赚走2000亿，中国成外资巨头印钞机！国内药企为何不争气？
文丨华商韬略 马来 对跨国生物医药企业来说，过往的一年充满了“震荡”。行业内的几家巨头，先后经历了并购、重组与任职调整。短时间内，这些变化无疑影响了企业的股价。 但纵观全年的营收表现，人们却发现，跨国药企并没有受到太多影响，从其公布的数据中便可见一斑。 上半年，多家跨国药企纷纷发布财报。强生率先交出了“成绩单”，2021年，他们的营收规模达到了937.75亿美元，较上年增长了13.6%。 ...
2022-07-30 15:46:00 中国不争气巨头 -
“财政奖励中介卖房”第一城，出现了
文丨华商韬略 新媛 “凡在今年下半年期间，中介机构每销售一套商品房，将给予1000元奖励。” 回顾今年上半年， 房地产市场萎靡不振，各地政府为了刺激消费，更是想出了颇多“奇招”。 7月24日，江西省宜春市住建局发文称，其于七月初发布《关于促进樟树市房地产业良性循环和健康发展若干措施》正式实施后，目前销售面积环比以及销售额环比同时上升了6成还要多。 据悉，在补贴政策中，凡在2022年7月1日...
2022-07-30 12:46:00 卖房出现了一城 -
美联储博斯蒂克：美国经济没有衰退 应继续加息抑制通胀
当地时间周五（7月29日），亚特兰大联储主席博斯蒂克驳斥了美国经济陷入衰退的观点，他表示，美国经济尚未陷入衰退，美联储仍需进一步提高利率以遏制通胀。...
2022-07-30 09:35:06 美联储 -
流动性研究中，在波动性高的熊市条件下，流动性风险的共性更大
流动性共性的风险溢价。在2005年以前，关于流动性共性的风险溢价的研究较为鲜见。直到Achaya和Pedersen基于代际交叠模型和CAPM模型构建了流动性调整的CAPM模型，该模型首次将流动性和流动性风险纳入一个统一的框架进行分析，创新性地将流动性溢价分解为两个部分，第一部分代表预期平均非流动性水平，第二部分是净流动性风险因子，可以被分解为三种流动性风险，分别对应：股票与市场的流动性共性、股票收...
2022-07-30 06:46:00 流动性熊市更大 -
优待证发了后，退役军人该怎么用？有老兵说不好意思用？大家咋看
引言军人是非常光荣的一份职业，它承担着保家卫国的责任，是崇高的，也是伟大的，我国对于军人以及退役军人是有很多优待政策的，而退役军人的优待证就是其中一种。退役军人在我们生活中非常常见，服兵役是每个公民的义务，也是光荣的责任和使命，但是军人退役之后，国家也会为其发放优待证。在我们生活中却很少见到有人使用优待证，这是因为什么呢？有一些老兵还表示自己不好意思使用优待证，为什么会有这种想法呢？优待证发了后，...
2022-07-29 21:46:00 优待证发了该怎么 -
房产证拿到手后别大意，3件事需要办好，不然房子有可能不属于你
引言房子对于我国老百姓来说有着非同一般的意义，尤其是近几年以来，房子的属性一再被刷新。如今房子关系到我们生活中的方方面面，可以说如果没有房子，那么自己在这座城市中就如同一个过客，没有任何归属感可言。而近几年以来，房价不断上涨，给很多人的买房增加了难度，即便是能够凑出首付，几十年的房贷也让人感到压力很大，老百姓买房难已经成为一个社会问题。国家对于民生问题一直非常重视，老百姓买房难自然也是国家担心的，...
2022-07-29 21:46:00 有可能房产证件事
