日元贬值对中国有无影响?日元跌至20年最低
2022年3月,日本实际有效汇率达到1994年1月以来的最低水平。分析师预测,日元还会进一步贬值20%,对日本和世界经济造成影响。
报道指出,从2007年6月到2009年3月期间,日元的实际有效汇率升值30%。同期,日本实际出口下降40%,工业产值下降35%,日经指数跌幅逾80%。受日元走强影响,许多日本公司将低附加值产品的生产外包给外国子公司,转而只在日本生产高附加值产品。
然而,在2012年11月,在安倍晋三表示日本央行应无限量印制日元以推高通胀之后,日元开始贬值。从2012年11月到2022年3月,实际有效汇率贬值了近40%。
在2012年日元开始贬值之前,有证据表明,汇率贬值可能改善贸易平衡。2012年后的证据表明,事实并非如此,日元贬值导致的出口增长,远低于使用截至2012年的数据所作的最初预测。
贬值导致2012年后进口总额小幅下降,但有几个类别的进口低于预期值。精密仪器、机械、电机、制成品和半导体的进口分别比预期数字低34%、33%、24%、18%和16%。相反,原油进口量在日元贬值的情况下并没有减少。汇率走弱和油价上涨,给日本带来了负担。
值得一提的是,从日元贬值中受益最大的行业是汽车行业。虽然贬值没有刺激汽车出口,但汽车制造商的利润在2012年以后仍然增长。
同时,日元贬值也令法国、德国和韩国等主要贸易伙伴的股市回报受益。
尽管日元疲软对许多日本公司和他们的贸易伙伴而言是有利可图的,但进一步贬值也会造成重大影响。例如,日元疲软不会增加商品或旅游等关键服务的出口。在日本需要更多高质量工作的时候,会限制就业的潜在增长。
而进一步贬值也会降低企业和消费者的购买力,阻碍他们进口关键产品的能力。对于药品和石油,它们的进口不会在汇率走弱时下降,贬值仍会增加它们的日元成本。
在石油和初级商品的美元成本已经很高的情况下,任何进一步的上涨都可能扩大日本的账户赤字。尽管日元当前的价值具有优势,但进一步的螺旋式下跌将带来成本超过收益。
日元贬值对日本经济而言,到底是好还是不好,不能简单下结论。对出口比例比较高的大型制造企业来说,日元贬值肯定是有利的。然而,对内需型中小企业和一般老百姓是不利的。
从2021年初开始计算,日元对人民币的贬值幅度超过20%。在日元对美元汇率超过130的当下,对于中国而言,日元贬值降低中国进口日本产品的压力,对中国进口企业有利。但对于日本企业而言,进口中国产品将更贵,对日本进口中国产品可能产生一定抑制作用。
《日本经济新闻》称,在外汇市场上,人民币表现坚挺,人民币作为亚洲安全货币的性质正在增强。