“复星系”奢侈品集团复朗拟通过SPAC上市，原因为何？
3月23日，“复星系”奢侈品集团Lanvin Group（以下简称“复朗集团”）与Primavera Capital Acquisition Corp.（以下简称“PCAC”）宣布，双方已达成最终合并协议，复朗集团将成为业务合并后实体公司的全资子公司，在纽约证券交易所申请上市，股票代码为“LANV”。复朗集团通过SPAC（特殊目的收购公司）上市的原因，也引发了外界猜测。
复朗集团拟通过SPAC上市
资料显示，复朗集团由复星国际有限公司（以下简称“复星国际”）于2017年创立。PCAC是一家在纽约证券交易所上市的特殊目的收购公司，也是投资管理公司春华资本集团旗下的附属公司。
据介绍，PCAC与复朗集团已达成一项业务合并协议。根据拟议的业务合并，复朗集团将成为业务合并后实体公司Lanvin Group Holdings Limited（以下简称“合并公司”）旗下的全资子公司。作为交易的一部分，复朗集团的现有股权持有人将其100%股权转入合并公司，合计约对应合并公司65%的所有权。
此次交易对复朗集团合并后的预估企业价值约为15亿美元，合并后的预估市值约为19亿美元。募集总金额预计最高达5.44亿美元，其中包括信托账户的4.14亿美元现金，以及来自复星国际、伊藤忠商事株式会社、九兴控股、宝尊电商、Golden A&A、Aspex Master Fund、Sky Venture Partners L.P.等共计1.3亿美元全额承诺的公共股权私募投资和远期股份购买协议。
复朗集团方面称，本次交易募集金额将用于提升运营和支持未来增长计划，包括品牌发展及营销、产品品类和零售门店扩张、一般运营资金及未来的投资收购。目前，PCAC和复朗集团的董事会已批准此项交易，交易预计于今年内完成。交易完成后，集团的业务将以复朗集团的名义运营，并计划在纽约证券交易所申请上市。
据悉，本次交易还设置有一个拥有360万股合并公司股份的奖励池，将按比例分配予未赎回的PCAC股东。奖励池中的所有股份将由复星国际和Primavera Capital Acquisition LLC（PCAC的发起人）提供。
为何选择SPAC上市？
2021年10月，复星时尚集团宣布更名为“Lanvin Group（复朗集团）”，并迎来伊藤忠商事株式会社和九兴控股两大战略投资者。目前，复朗集团旗下拥有高级时装屋LANVIN、意大利奢侈鞋履品牌Sergio Rossi、奥地利奢侈亲肤衣物品牌Wolford、美国针织女装品牌St.John Knits以及意大利高端男装制造商Caruso。在“改头换面”不到半年后，复朗集团通过SPAC模式赴美上市的原因也引发外界猜测。
“SPAC非常适合正在高速成长、短期比较需要资金的中小企业，不仅速度快，最快可能八周就能上市，而且不需要披露财务报表。在各类上市方式中，SPAC难度是最小的。”可持续时尚中国SFC发起人杨大筠表示，“但是通过SPAC上市，股价大幅下跌是普遍现象，并且投资人基本都是一些短期性强的专业机构，发起人往往会以低价拿走公司20%-25%的股份，影响控制权。所以一般大公司都会通过正常IPO排队的方式上市。复朗集团这样体量的企业，选择以SPAC上市，让人感到意外。”
据复朗集团本次披露的数据，目前，欧洲仍为复朗集团的主要市场，贡献了集团近一半的营业收入，亚洲和北美市场成为接下来发展的战略重心。据悉，2021年大中华区收入仅占复朗集团全球收入的14%，北美则占到33%（除去St.John Knits约占到15%）。复朗集团方面预计，未来将继续实现高速增长和渗透。
2021年，LANVIN品牌全球收入同比增长103%，其中，大中华区和北美市场收入分别增长122%和298%，全球电商渠道收入同比增长407%，与2019年相比增长了14倍。
由于SPAC上市无需披露财务报表，故复朗集团各品牌的具体财务状况目前无从得知。在被纳入“复星系”前，相关品牌的经营状况难言优秀。2013年，复星收购St.John Knits、Caruso等品牌的少数股权。2017年，复星时尚正式成立，并在接下来陆续成为St.John Knits、Caruso、LANVIN的大股东，还取得了Wolford等品牌的控股权。
据外媒报道，LANVIN的营业额和利润在2012年-2019年持续下降。2019年，LANVIN的销售额由2015年的1.43亿欧元降至4100万欧元；利润则在2016年-2019年连续亏损。Sergio Rossi于2019年实现营收6650万欧元，净亏损1580万欧元。Wolford在截至2017年10月的6个月里，出现了约620万欧元的息税前亏损。
“我认为复朗集团通过SPAC上市的原因，可能想在短期内快速募集到一笔资金，帮助复朗集团‘脱困’，解决短期内的资金缺口。”杨大筠表示，“如果是一家拥有良好现金流和销售额的企业，一般是不会选择SPAC的。”另有业内人士称：“‘复星系’是资本玩家，相关积累自然越多越好。”
对于复朗集团通过SPAC上市的原因，新京报贝壳财经记者向复朗集团求证，截至发稿，尚未得到回复。
新京报贝壳财经记者郑艺佳
相关文章
-
民营企业融资约束有五类原因，其含义和机制分别是什么？
民企融资约束的原因。民营企业尤其是民营中小企业面临较为严重的融资约束几乎是一个世界性问题，因此国内外学者都对其原因、缓解措施等都进行了大量有益的探索。文献中对民企融资难或融资约束问题的研究更多地与中小企业融资问题紧密关联，因为中小企业中绝大部分是民企。总结现有文献，对民企融资约束形成原因的研究大致可以归为五类。一是基于信息不对称。中小企业缺乏正规财务报表等数字化信息，信息收集和甄别成本高，从而使得...
2022-07-30 18:46:00 民营五类含义 -
原因揭开：中奖千万后为何到手还不到二十万？彩民：又交“智商税”
引言当下社会各个城市，各条街道上的彩票站人流涌动的局面就凸显出了大家对这种“不劳而获”生活方式的向往，这并不是因为大家不够勤劳，而是在当代社会有钱的人吃山珍海味、住别墅豪宅，没钱的人辛辛苦苦勉强为生，这种不平衡的局面让很多人都有了一夜暴富的想法，而落实这种想法的渠道之一就是买彩票。在新闻上很多人都听过某些人凭借着中大奖改变人生命运，走上人生巅峰的案例，这更吸引无数彩民疯狂购买彩票。可彩票中奖真的那...
2022-07-30 18:46:00 二十彩民智商 -
2022年国家要严查退休人员？是何原因？“4类人”可能包括在内？
引言对于当下社会上的打工人来说，大家自然都希望能够尽早过上“退休养老”的生活，虽然对于很多已经退休的老人来说，他们却羡慕这些年轻人仍有精力工作打拼，但很多年纪轻轻的公司职工却已经为自己的养老生活做好规划。在这样一个充满竞争内卷的时代，可以不用工作就能享受到每个月发放养老金，逛街下棋跳舞的乐趣对年轻人来说的确是一种奢望。不过在大家筹备养老生活时也需要知道国家为我们提供的养老保障虽然非常完善且人性化，...
2022-07-30 18:46:00 退休人员何原因国家 -
比房产税还高？或上调20%，三省已试点，新规下两类人需要留意
引言自从第一次房改政策开始实施以来，我国对于房地产行业的改革制度进行了多次调整，但是无一例外对于房地产行业的发展起到了极大的推动作用。在国家政策的支持下，房地产行业发展的如火如荼，近二十年以来我国房价也是出现了高速上涨的趋势。而这所导致的直接后果就是老百姓买房变得越来越困难，很多刚需买房者想要买一套属于自己的房子，许多人几乎万付出大半生的心血。但是房子对于国人来说有着非同一般的意义，在国家宏观政策...
2022-07-30 18:46:00 两类三省新规 -
一年被赚走2000亿，中国成外资巨头印钞机！国内药企为何不争气？
文丨华商韬略 马来 对跨国生物医药企业来说，过往的一年充满了“震荡”。行业内的几家巨头，先后经历了并购、重组与任职调整。短时间内，这些变化无疑影响了企业的股价。 但纵观全年的营收表现，人们却发现，跨国药企并没有受到太多影响，从其公布的数据中便可见一斑。 上半年，多家跨国药企纷纷发布财报。强生率先交出了“成绩单”，2021年，他们的营收规模达到了937.75亿美元，较上年增长了13.6%。 ...
2022-07-30 15:46:00 中国不争气巨头 -
“财政奖励中介卖房”第一城，出现了
文丨华商韬略 新媛 “凡在今年下半年期间，中介机构每销售一套商品房，将给予1000元奖励。” 回顾今年上半年， 房地产市场萎靡不振，各地政府为了刺激消费，更是想出了颇多“奇招”。 7月24日，江西省宜春市住建局发文称，其于七月初发布《关于促进樟树市房地产业良性循环和健康发展若干措施》正式实施后，目前销售面积环比以及销售额环比同时上升了6成还要多。 据悉，在补贴政策中，凡在2022年7月1日...
2022-07-30 12:46:00 卖房出现了一城 -
美联储博斯蒂克：美国经济没有衰退 应继续加息抑制通胀
当地时间周五（7月29日），亚特兰大联储主席博斯蒂克驳斥了美国经济陷入衰退的观点，他表示，美国经济尚未陷入衰退，美联储仍需进一步提高利率以遏制通胀。...
2022-07-30 09:35:06 美联储 -
流动性研究中，在波动性高的熊市条件下，流动性风险的共性更大
流动性共性的风险溢价。在2005年以前，关于流动性共性的风险溢价的研究较为鲜见。直到Achaya和Pedersen基于代际交叠模型和CAPM模型构建了流动性调整的CAPM模型，该模型首次将流动性和流动性风险纳入一个统一的框架进行分析，创新性地将流动性溢价分解为两个部分，第一部分代表预期平均非流动性水平，第二部分是净流动性风险因子，可以被分解为三种流动性风险，分别对应：股票与市场的流动性共性、股票收...
2022-07-30 06:46:00 流动性熊市更大 -
优待证发了后，退役军人该怎么用？有老兵说不好意思用？大家咋看
引言军人是非常光荣的一份职业，它承担着保家卫国的责任，是崇高的，也是伟大的，我国对于军人以及退役军人是有很多优待政策的，而退役军人的优待证就是其中一种。退役军人在我们生活中非常常见，服兵役是每个公民的义务，也是光荣的责任和使命，但是军人退役之后，国家也会为其发放优待证。在我们生活中却很少见到有人使用优待证，这是因为什么呢？有一些老兵还表示自己不好意思使用优待证，为什么会有这种想法呢？优待证发了后，...
2022-07-29 21:46:00 优待证发了该怎么 -
房产证拿到手后别大意，3件事需要办好，不然房子有可能不属于你
引言房子对于我国老百姓来说有着非同一般的意义，尤其是近几年以来，房子的属性一再被刷新。如今房子关系到我们生活中的方方面面，可以说如果没有房子，那么自己在这座城市中就如同一个过客，没有任何归属感可言。而近几年以来，房价不断上涨，给很多人的买房增加了难度，即便是能够凑出首付，几十年的房贷也让人感到压力很大，老百姓买房难已经成为一个社会问题。国家对于民生问题一直非常重视，老百姓买房难自然也是国家担心的，...
2022-07-29 21:46:00 有可能房产证件事
