快递行业单价触底反弹！监管趋紧价格战按下“暂停键”
原标题：快递行业单价触底反弹！监管趋紧价格战按下“暂停键”行业拐点来了吗
财联社（深圳，记者丁蓉）讯，经过激烈的价格战，快递行业龙头企业6月单票收入环比止跌回升。7月19日晚，顺丰控股（002352.SZ）、圆通速递（600233.SH）、申通快递（002468.SZ）、韵达股份（002120.SZ）均发布6月度经营数据，显示行业价格战按下“暂停键”。分析指出，七部门联合印发《关于做好快递员群体合法权益保障工作的意见》，预计行业将从相对低阶的价格竞争转向服务比拼。尽管单票价格环比增长能否延续仍有待观察，但行业拐点正在加速到来。
龙头单票收入环比提升
根据国家邮政局数据，6月份全国快递服务企业业务量完成97.4亿件，同比增长30.4%。从7月19日晚快递业上市公司披露的经营数据来看，几家头部企业6月业务量均增长明显。其中，顺丰控股业务量达到9.51亿票，同比增长38.03%；韵达股份16.42亿票,同比增长29.3%；圆通速递14.88亿票，增长26.8%，申通快递9.08亿票，增长4.8%。值得一提的是，顺丰业务量增速连续两个月超行业均值。
今年以来，我国快递业务量增长强劲。突破500亿件用时仅6个月，比2018年首次达到500亿件提前近半年，比2020年提前约2个月。据国家邮政局预计，2021年全国快递业务量将超过950亿件。有分析更认为，全年行业业务量突破1100亿件是大概率事件。
在业务量持续增加的背景下，快递单票收入是业界关注的焦点。此前，快递行业竞争白热化，激烈的价格战让行业单票价格持续下滑，行业单票收入落至历史低位，“通达系”单票收入仅2元左右。具体来看，6月顺丰控股单票收入15.91元，圆通速递2.1元，申通快递2.12元，韵达股份2.02元。
可喜的是，通过环比数据来看，6月快递行业价格战按下“暂停键”，单票价格整体环比增长0.4%。其中，顺丰控股单票收入环比增长2.1%，申通快递增长2.3%，圆通速递增长2.8%，韵达股份持平。
在快递企业中，一季度业绩爆雷的顺丰控股表现备受关注。从公司6月单票收入来看，已经出现了较为难得的环比提升。公司内部人士向财联社记者表示，在生鲜时令旺季助推下，盈利性较好的时效快递业务量环比回升，公司发挥冷运等技术和网络优势，食品、高端消费品、3C产品等高附加值产品为代表的业务大幅增长。分析人士指出，公司业务量和单票价格实现增长，折射出公司战略版图的新变化。华创证券研报指出，顺丰控股拐点基本确立、趋势明确，正处于市值修复战略机遇期。
行业拐点正在加速到来
日前，交通运输部、国家邮政局、国家发展改革委、人力资源社会保障部、商务部、市场监管总局、全国总工会联合印发了《关于做好快递员群体合法权益保障工作的意见》，促进快递业持续健康发展。
从主要“产量区”价格情况看，义乌业务量同比增长19.6%，单价2.73元，环比增长2.2%；广州业务量同比增加44%，单价7.61元，环比下滑10%。义乌在监管强化背景下，价格趋向平稳，广州地区价格竞争仍较为激烈。
安信证券研报认为，短期看，在行业监管强化背景下，行业价格战出现阶段性缓解，考虑到快递企业在规模效应带动下单票成本仍有改善空间，预计2021年下半年快递企业盈利有望明显改善。中长期看，线上渗透率持续提升背景下，快递行业需求增长确定性较强，新兴电商平台崛起后，快递企业客户更加多元化；供给端头部企业分化加速，同时，在强“规模效应”加“网络效应”下，快递行业进入门槛大幅提升，格局稳定后，行业龙头将充分受益份额与盈利提升。
华创证券7月19日发布的研报指出，预计行业将从相对低阶的价格竞争转向服务比拼，物流底盘相对扎实、服务品质相对更好的公司将会受益，短期行业价格竞争态势预计将有所放缓，电商快递龙头公司中通、韵达将有望出现利润水平的修复，同时对于进军下沉市场的顺丰而言，其压力也将有所减缓。随着产业趋势的发展，快递公司的成长路径也会不断演变，预计或沿着快递、综合物流、数智化供应链、数据科技公司进阶。
随着快递单价的触底反弹，快递行业的“内卷”之风能否就此打住？深圳一私募基金经理接受记者采访时表示，单票价格环比上升能否形成趋势仍有待观察，不过目前快递板块估值已基本反映出前期市场对价格战的悲观预期，行业拐点正在加速到来。
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