包钢利润翻32倍创纪录，但下半年或存限产隐忧
“钢铁侠”们迎来大丰收！
近期，多家上市钢铁企业发布了中报预增公告，受到上半年行业景气影响，钢企普遍利润大幅增长。
7月12日晚间，包钢股份（600010.SH）发布半年度业绩预告，预计今年上半年将实现归属于上市公司股东的净利润20亿元到28亿元，同比增长2281%到3233%，一举刷新酒钢宏兴（600307.SH）预计上半年2232%同比增长创钢企预增纪录。
7月13日上午，包钢股份强势涨停。时代财经注意到，在上述利好预增公告出来前，包钢股份股价已经实现四连涨——7月7日至7月12日，包钢股份股价累计上涨26.11%，振幅达32.26%。但7月14日，包钢股份高开低走，盘中涨幅一度超过6%，当天收于2.09元，下跌4.13%。
7月14日，时代财经联系包钢股份董秘办，相关工作人员表示，上半年业绩大好的原因主要是受到钢材与稀土价格上涨，公司营业收入大涨，而营业外收入的影响很小。
今年上半年，受经济复苏影响，钢企无疑进入了行业顺周期，铁矿石与钢铁价格同步攀升。
但从5月份开始，随着大宗商品价格的调控政策出台，钢铁产品价格出现较大幅度下调。
以螺纹钢为例，Wind数据显示，5月初20mm螺纹钢价格超过6300元/吨，进入7月后下降到5200元/吨左右，跌幅超过1000元/吨。
下半年，钢铁行业能否延续上半年的景气，碳中和目标下钢企如何谋求进一步发展？
钢企丰收的上半年
2021年上半年，钢铁企业迎来了业绩爆发。
国家统计局数据显示，2021年1～5月，黑色金属冶炼和压延加工业实现营业收入38627.5亿元，同比增长52.3%；实现利润总额2282.3亿元，同比增长377.1%。
7月14日，一位不愿具名的钢铁行业分析师告诉时代财经，今年上半年钢企进入顺周期，全球经济从疫情中复苏，推动钢铁价格上涨，直到6月初，钢价都保持上行趋势。
钢铁A股上市企业的预增公告同样反映了上半年的钢价利好。
除了包钢股份与酒钢宏兴，本钢板材（000761.SZ）、太钢不锈（000825.SZ）、鞍钢股份（000898.SZ）、首钢股份（000959.SZ）、凌钢股份（600231.SH）、安阳钢铁（600569.SH）、八一钢铁（600581.SH）等，都预告上半年业绩翻了数番。
时代财经注意到，从6月19日鞍钢股份率先发布预增公告至今，Wind钢铁指数已经整体上涨8.67%。
其中，包钢股份在中报预增公告中认为，业绩增长有两个主要原因，一方面是去年同期经营业绩基数小，另一方面还因为上半年钢材市场和稀土市场价格有较大幅度上涨。
时代财经查阅包钢股份历年披露的中报数据，发现预估的今年上半年20亿元到28亿元净利润，将是包钢股份上市以来的最高数据。
其中，2020年上半年，包钢股份归母净利润仅0.84亿元。但即使将2021年中报预增的数据与疫情前2019年上半年归母净利润10.41亿元相比，增幅仍达92%至169%。
与同行略有不同的是，包钢股份坐拥白云鄂博矿尾矿库，其中资源储量2亿吨，稀土折氧化物储量约1382万吨，居世界第二。
包钢股份上半年利润翻了24倍到32倍，或许也得益于稀土价格的上涨。
Wind数据显示，内蒙古70%稀土精矿的最低出厂价已从年初的20000元/吨，上涨到目前的33000元/吨。
上述包钢股份工作人员表示，尽管目前稀土精矿占公司总营收的比例不大，但对于净利润的贡献已经过半。
值得注意的是，包钢股份4月29日发布2020年年报时，提出2021年利润总额24亿元的目标。按照目前上半年预计的20亿元到28亿元净利润，包钢股份或许只用半年就已经完成全年目标。
时代财经注意到，在预增公告发出后，东吴证券已经大幅上调了对于包钢股份的全年净利润预计。
2月26日研报中，东吴证券预计包钢股份2021年归母净利润为27.8亿元。及至7月13日，东吴证券将其全年归母净利润目标拉高到62亿元。
券商分析师显然看好钢铁行业的下半场，因此给出了较高的估值。
那么，包钢股份乃至整个钢铁行业，能否延续上半年的景气呢？
限产政策影响下半年
如何观察下半年钢铁行业的发展？
上述钢铁行业分析师对时代财经表示，今年是“碳达峰元年”，下半年钢铁行业的发展走势，主要取决于相关限产政策是否会落实。
该分析师认为，“今年上半年钢铁产量已经超过2020年同期水平，如果要落实低于2020年粗钢产量的限产目标，下半年钢铁供给端会较为紧张。”
东吴证券6月6日发布的研报认为，徐州钢厂、宁夏中卫铁合金及钢厂、唐山烧结机等均开始再次限产，江苏、浙江等地也有类似储备限产措施，因此全年压减粗钢产量的措施大概率仍会执行，供给端约束依然存在。
尽管供给预期收紧，但市场对于下半年钢铁需求仍有所担忧。
6月30日，中金公司研报提出，市场对下半年钢铁下游需求过于悲观，忽视了地产及制造业需求的韧性，且供给大概率进一步收缩，行业供需或持续向好，需求相对更强的板材企业盈利或超市场预期。
包钢股份对于钢铁行业发展考虑得更为长远，不局限于下半年可能的限产政策落地。
上述包钢股份工作人员表示，从长远来看，碳排放将是钢铁企业发展的限制，碳汇也将成为一种稀缺资源。
6月28日，包钢股份与岳阳林纸（600963.SH）同时发布《关于媒体报道相关事项的说明公告》，承认双方在6月25日为碳汇合作签署的初步意向协议。根据双方的说明，岳阳林纸将向包钢股份提供不少于200万吨/年CCER的自愿减排指标，排放周期不少于25年，总量不少于5000万吨。
钢铁企业往往都是耗能大户，也是中国“碳达峰”目标实现的重要领域。
7月14日，国务院政策例行吹风会上，介绍了启动全国碳排放权交易市场上线交易有关情况。
14日傍晚，一位市场人士告诉时代财经，全国碳排放权交易市场即将到来，钢铁企业或许将成为碳交易重要参与者和受益者。
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