退休老将出马30亿卖股偿债 永煤、豫能化能否走出债务危局?
河南能源化工集团有限公司（下称“豫能化”）的债务危局似乎有了眉目。
12月16日，豫能化公告称，拟转让永城煤电控股集团公司（下称“永煤控股”）、焦作煤业(集团)有限责任公司(下称“焦煤公司”)、鹤壁煤业(集团)有限责任公司(下称“鹤煤公司”)持有的永煤集团股份有限公司（下称“永煤股份”）合计价值30亿元的股份。
股权受让方为河南高速公路发展有限责任公司（下称“河南高速”），该公司是河南省交通厅管辖的国有企业，为河南交通投资集团有限公司全资子公司。截至公告日，河南高速支付的预付款30亿元已全部到账。
豫能化此次卖股偿债，被外界视为出自新任董事长梁铁山之手。12月14日，豫能化发布的《关于董事长变更的公告》显示，由于工作原因，刘银志不再担任河南能源董事长职务。根据河南省政府国资委下发的《关于梁铁山任职的通知》，聘任梁铁山为河南能源外部董事、董事长。
“公司将从经营现金流、资产处置、争取政府财政支持及注资三个方面盘活资产和化解债务。”12月17日，豫能化金融事业部相关人士告诉时代周报记者。
卖股还债
永煤控股系豫能化控股子公司，豫能化持有其96.01%的股权，永煤控股则持有永煤股份61.90%股权。焦煤公司为豫能化全资子公司，持有永煤股份16.07％股权；鹤煤公司则是豫能化的控股子公司，持有永煤股份6.14%的股权。
（制图/时代周报记者 陶书宁）
根据豫能化公告，具体转让股份数额以经备案的转让标的的评估结果为基础计算确定。目前，永煤控股、焦煤公司、鹤煤公司分别将持有的永煤股份1.4亿股、0.8亿股、3.978亿股股份质押给河南高速，合计质押6.178亿股，占永煤股份总股数的9.54%，相关质押手续已完成。
豫能化在公告中称，此举不影响其对于永煤股份的实际控制权。转让部分股权有助于优化股权结构，增强偿还到期债务能力。
今年11月10日，永煤控股发行的“20永煤SCP003”债券发生违约，豫能化作为河南省最大的国有企业，其债务危机获得市场高度关注。此后，豫能化、永煤控股的再融资也受到阻碍，二者的主体评级均由AAA降至BB。
财报数据显示，截至今年三季度末，豫能化共有285.63亿元货币资金，而其流动负债却高达1625.95亿元，主要为短期借款和应付票据及应付账款，其一年内到期的短期负债有828.74亿元，短期有息负债合计1212.59亿元。
此外，豫能化还有非流动负债528.8亿元，主要为应付债券和长期借款，其长期有息负债合计超400亿元。
据中金公司统计，永煤控股、豫能化存续债券体量接近500亿元，其中，豫能化存续债共20只，规模为255.3亿元，2021年内需兑付及回售的债券规模超过200亿元，面临较大的债券集中到期压力。
同时，永煤控股、豫能化发行的债券多存在交叉保护条款。永煤控股设置该条款的债券共计15只，规模达到150亿元，豫能化为10只，规模达115亿元。
为避免陷入更大的债务危机，永煤控股、豫能化不得不与债券持有人博弈，以展期避免交叉违约。
11月10日及11月23日，因流动性紧张，永煤控股的“20永煤SCP003”“20永煤SCP004”和“20永煤SCP007”相继发生违约，随后持有人会议召开，展期议案均获得通过。
12月16 日，永煤控股公告称，“19永煤CP003”持有人会议通过展期方案，将由发行人先行兑付50%本金，剩余本金展期并豁免交叉违约。
老将出马
这一笔30亿元的股权交易，被市场看作是豫能化在化债道路上释放的一个积极信号。释放这一信号，是梁铁山新官上任之后点燃的“第一把火”。
梁铁山1957年出生于河南许昌，今年63岁，此前为平煤神马集团董事长。1983年，梁铁山从阜新矿业学院毕业，进入“河南第二大煤企”平煤神马集团前身——平顶山矿务局工作，从车间技术员开始做起，一路升至董事长。
在梁铁山的任期内，平煤神马集团下属混合所有制企业达119家，占全部二三级子公司的80%以上，收入比重占全集团的90%。如今，平煤神马集团旗拥有平煤股份（601666.SH）、神马股份（600810.SH）、易成新能（300080.SZ）3家A股上市公司，以及7家新三板挂牌企业。
平煤神马集团是河南首批混合所有制改革试点，曾作为河南国企混改的样本被写入国务院国资委混改教科书——《国企改革探索与实践——地方国有企业100例》。
2018年10月，梁铁山退休，如今重新“出山”担任豫能化董事长，被外界视作临危受命。
豫能化官网信息显示，梁铁山赴任当天（即12月14日），便出席召开了豫能化公司周一调度会，面对旗下核心子公司永煤控股信用债频频违约的现实，梁铁山在当天的会议上指出，集团公司正处在转型发展的非常时期，既要做好风险化解工作，又要做好改革脱困、“十四五”规划编制等工作，“工作繁杂，千头万绪”。
为了化解债务风险，平煤神马集团的部分股权或将无偿注入豫能化。
据媒体报道，豫能化相关负责人在“20永煤SCP004”持有人会议上称，“平煤神马集团20%的股权，可直接无偿注入豫能化，然后豫能化通过省内金融机构质押融资。”
显然，执掌平煤神马集团多年的梁铁山成为了统筹协调该事宜的最佳人选。但随着永煤控股和豫能化偿债压力一天天逼近，能否突破危局，目前还是未知数。
相关文章
-
民营企业融资约束有五类原因，其含义和机制分别是什么？
民企融资约束的原因。民营企业尤其是民营中小企业面临较为严重的融资约束几乎是一个世界性问题，因此国内外学者都对其原因、缓解措施等都进行了大量有益的探索。文献中对民企融资难或融资约束问题的研究更多地与中小企业融资问题紧密关联，因为中小企业中绝大部分是民企。总结现有文献，对民企融资约束形成原因的研究大致可以归为五类。一是基于信息不对称。中小企业缺乏正规财务报表等数字化信息，信息收集和甄别成本高，从而使得...
2022-07-30 18:46:00 民营五类含义 -
原因揭开：中奖千万后为何到手还不到二十万？彩民：又交“智商税”
引言当下社会各个城市，各条街道上的彩票站人流涌动的局面就凸显出了大家对这种“不劳而获”生活方式的向往，这并不是因为大家不够勤劳，而是在当代社会有钱的人吃山珍海味、住别墅豪宅，没钱的人辛辛苦苦勉强为生，这种不平衡的局面让很多人都有了一夜暴富的想法，而落实这种想法的渠道之一就是买彩票。在新闻上很多人都听过某些人凭借着中大奖改变人生命运，走上人生巅峰的案例，这更吸引无数彩民疯狂购买彩票。可彩票中奖真的那...
2022-07-30 18:46:00 二十彩民智商 -
2022年国家要严查退休人员？是何原因？“4类人”可能包括在内？
引言对于当下社会上的打工人来说，大家自然都希望能够尽早过上“退休养老”的生活，虽然对于很多已经退休的老人来说，他们却羡慕这些年轻人仍有精力工作打拼，但很多年纪轻轻的公司职工却已经为自己的养老生活做好规划。在这样一个充满竞争内卷的时代，可以不用工作就能享受到每个月发放养老金，逛街下棋跳舞的乐趣对年轻人来说的确是一种奢望。不过在大家筹备养老生活时也需要知道国家为我们提供的养老保障虽然非常完善且人性化，...
2022-07-30 18:46:00 退休人员何原因国家 -
比房产税还高？或上调20%，三省已试点，新规下两类人需要留意
引言自从第一次房改政策开始实施以来，我国对于房地产行业的改革制度进行了多次调整，但是无一例外对于房地产行业的发展起到了极大的推动作用。在国家政策的支持下，房地产行业发展的如火如荼，近二十年以来我国房价也是出现了高速上涨的趋势。而这所导致的直接后果就是老百姓买房变得越来越困难，很多刚需买房者想要买一套属于自己的房子，许多人几乎万付出大半生的心血。但是房子对于国人来说有着非同一般的意义，在国家宏观政策...
2022-07-30 18:46:00 两类三省新规 -
一年被赚走2000亿，中国成外资巨头印钞机！国内药企为何不争气？
文丨华商韬略 马来 对跨国生物医药企业来说，过往的一年充满了“震荡”。行业内的几家巨头，先后经历了并购、重组与任职调整。短时间内，这些变化无疑影响了企业的股价。 但纵观全年的营收表现，人们却发现，跨国药企并没有受到太多影响，从其公布的数据中便可见一斑。 上半年，多家跨国药企纷纷发布财报。强生率先交出了“成绩单”，2021年，他们的营收规模达到了937.75亿美元，较上年增长了13.6%。 ...
2022-07-30 15:46:00 中国不争气巨头 -
“财政奖励中介卖房”第一城，出现了
文丨华商韬略 新媛 “凡在今年下半年期间，中介机构每销售一套商品房，将给予1000元奖励。” 回顾今年上半年， 房地产市场萎靡不振，各地政府为了刺激消费，更是想出了颇多“奇招”。 7月24日，江西省宜春市住建局发文称，其于七月初发布《关于促进樟树市房地产业良性循环和健康发展若干措施》正式实施后，目前销售面积环比以及销售额环比同时上升了6成还要多。 据悉，在补贴政策中，凡在2022年7月1日...
2022-07-30 12:46:00 卖房出现了一城 -
美联储博斯蒂克：美国经济没有衰退 应继续加息抑制通胀
当地时间周五（7月29日），亚特兰大联储主席博斯蒂克驳斥了美国经济陷入衰退的观点，他表示，美国经济尚未陷入衰退，美联储仍需进一步提高利率以遏制通胀。...
2022-07-30 09:35:06 美联储 -
流动性研究中，在波动性高的熊市条件下，流动性风险的共性更大
流动性共性的风险溢价。在2005年以前，关于流动性共性的风险溢价的研究较为鲜见。直到Achaya和Pedersen基于代际交叠模型和CAPM模型构建了流动性调整的CAPM模型，该模型首次将流动性和流动性风险纳入一个统一的框架进行分析，创新性地将流动性溢价分解为两个部分，第一部分代表预期平均非流动性水平，第二部分是净流动性风险因子，可以被分解为三种流动性风险，分别对应：股票与市场的流动性共性、股票收...
2022-07-30 06:46:00 流动性熊市更大 -
优待证发了后，退役军人该怎么用？有老兵说不好意思用？大家咋看
引言军人是非常光荣的一份职业，它承担着保家卫国的责任，是崇高的，也是伟大的，我国对于军人以及退役军人是有很多优待政策的，而退役军人的优待证就是其中一种。退役军人在我们生活中非常常见，服兵役是每个公民的义务，也是光荣的责任和使命，但是军人退役之后，国家也会为其发放优待证。在我们生活中却很少见到有人使用优待证，这是因为什么呢？有一些老兵还表示自己不好意思使用优待证，为什么会有这种想法呢？优待证发了后，...
2022-07-29 21:46:00 优待证发了该怎么 -
房产证拿到手后别大意，3件事需要办好，不然房子有可能不属于你
引言房子对于我国老百姓来说有着非同一般的意义，尤其是近几年以来，房子的属性一再被刷新。如今房子关系到我们生活中的方方面面，可以说如果没有房子，那么自己在这座城市中就如同一个过客，没有任何归属感可言。而近几年以来，房价不断上涨，给很多人的买房增加了难度，即便是能够凑出首付，几十年的房贷也让人感到压力很大，老百姓买房难已经成为一个社会问题。国家对于民生问题一直非常重视，老百姓买房难自然也是国家担心的，...
2022-07-29 21:46:00 有可能房产证件事
