重提房地产！释放了什么信号？
作者： 子木
来源微信公众号：子木聊房
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重要消息来了。
昨天，总理在国务院第九次全体会议里讲到：
要采取有力措施巩固房地产市场止跌回稳态势。
这句话，非常耐人寻味。
为何？
因为7月31日的政治局会议中，尚未提及房地产。
那时候市场预期普遍跌落为：
房地产的“系统重要性”，相对下降，已被“踢出”决策体系，或者房地产已经进入新常态，未来用“城市工作”替代。
但这次又突然重提房地产，而且要求：
“采取有力措施”。
看似让人有些捉不清头脑，其实不难理解，想看懂这句话，必须要结合当下语境。
我们来看数据。
今年上半年，有小阳春顶着，楼市有企稳趋势，但到了6月之后，无论新房还是二手房，全国出现了递进式滑坡，房价也跟随下跌。
前几天公布的70个大中城市房价中，4个一线城市二手房价格更是环比下跌了1%，预期差，有一种稳不住的感觉。
再看房地产上游，就更难了。
开发端：2025年1—7月份，全国房地产开发投资53580亿元，同比下降12.0%；其中，住宅投资41208亿元，下降10.9%。
销售端：2025年1—7月份，新建商品房销售面积51560万平方米，同比下降4.0%；其中住宅销售面积下降4.1%。新建商品房销售额49566亿元，下降6.5%；其中住宅销售额下降6.2%。
其中7月份，全国商品房销售面积只有0.57亿平米，环比降低45.8%，相比6月近乎腰斩，已经创下了自2009年以来同期最低。
这正是，总理重提房地产的真正原因。
下半年第一个月，就大滑坡。
未免不让人担忧。
如果房地产稳不住的话，那么就会在下半年对经济造成巨大的拖累。
而且最重要的是，目前股市对楼市的压迫也越来越重了。
因为当初的战略目标，是选择股市作为新蓄水池，但事实上，股市和房地产，存在天然互斥性。
股市强，楼市弱，楼市强，股市就弱。
目前大A已经创造了近十年新高，站在了3700点以上，接下来还可能继续向上发起攻势。但这也会导致，大量的资金从楼市转移到股市。
最近市场上，又听到很多要卖房子炒股的声音，还有7万亿存款资金蓄势待发买大A的信息。
其实股市繁荣是没任何问题的，毕竟社会需要创富效应，带动民间投资，但问题是，如果做不好股市和楼市的关系，就会有反作用。
比如楼市的水，都被抽到股市，那么房地产就会雪上加霜，到时候最大的问题就是地方财政持续走弱。
地方财政跟不上，就没有动力投资民生，更不愿意刺激消费，到时候，全国内循环大反攻战役，又只剩下了口号。
现在大多数城市面临的困境是，除了房地产，已经没有其他产业了。如果没有房地产再托一轮地方财政，地方根本没有原始资金，用作产业转型和升级，纯靠上面的转移支付，根本带不动。
而且现在中央以严控债务为第一目标，在不扩容的基础上，严格问责隐形债，和业绩挂钩，那么如果中西部大量城市，走不出“低效能”区域，就会选择直接躺平。
简单一句话就是，同一个班级，有尖子生、优等生，和普通生。
但普通生占比超过80%，全靠班主任投喂。
如果想让全班跑出好成绩，就不能放弃80%的普通生，而想把这些普通生带起来，还需要投入大量资源，让普通生自食其力。
而这个资源，靠股市没用，只能从房地产身上挤，或者开征新税源。
于是我们看到了重提房地产，以及近期新推出的房东税、全民社保（社保的本质就是税）、对境外投资者进行收税等等现象。
其实都是为了补地方财政，为接下来经济大反攻做准备。
但是，冷不丁推出这么多政策，人们显然是吃不消的。
前几天，我写了一篇文章，叫做《全民社保，到底意味着什么？》，里面讲到一句话：
下行期收税，痛感会异常深刻。
收入不见增长，这时候又增加了生活成本，人们压力大，自然就会抵触新税源。如果想降低税收痛感，获得支持，就必须马上让经济通胀起来。
通胀时期，钱变毛，债务会被稀释，新税压力也会减轻，这才是促进循环的良药。
过去，人们一直焦虑通胀，觉得通胀不好，但其实在2019年后，经济陷入通缩后，才知道什么叫做真正的困境。
很多人说，通缩也有通缩的好处，比如同样的钱，可以买更多东西了，但其实并非如此，前几天我还在我经济学中讲到：
在通缩中，钱也会越来越不值钱，这是一件更加难受的事情。
为什么呢？我觉得所有读者应该清楚这件事，我再分享一次。
一方面是相对性。
比如通缩期间，人民币相对黄金下跌，黄金作为避险资产，价格一路上涨，但黄金同样也是货币的锚点。那么人民币其实是在变相贬值的。
另一方面，通缩期间，M2增速大幅增加，实际上已经进入了社会资金池，但因为大多在空转，所以人们的体感不强。
这也意味着货币流通效率下降，未来若经济复苏 、货币流速加快，可能引发滞后性通胀，导致货币长期购买力贬值预期。
第二，在物价层面，存在一定的分化。
通缩环境下，刚性刚需品（如食品、医疗）：需求受价格波动影响小，通缩期若供应链承压（如成本上升），价格可能逆势上涨，形成 “通缩中的结构性通胀”。
非刚性商品（如耐用品、奢侈品）：需求弹性大，通缩期消费者倾向延迟消费，企业为去库存降价促销，导致价格下跌。
所以，并非通缩期间，所有商品价格都在下跌，还要取决于人们消费什么。这种分化会让居民产生 “钱在某些领域变毛了” 的体感，与整体通缩的统计数据形成反差。
第三点，通缩对赚钱路径有严重的压缩。
企业端：利润空间因物价下跌收窄，投资意愿下降，就业岗位增长放缓。
居民端：收入增长乏力，资产价格（如房产、股票）下跌导致财富缩水，投机性机会减少，“躺赚” 模式难以为继。
金融端：通缩推高实际利率（名义利率 - 通胀率），债务负担加重，借贷和投资活动进一步萎缩。
通缩的核心是需求不足与货币效率错配，表面上货币购买力上升，却因结构性物价上涨、资产缩水、机会减少，让人们感受到“钱虽值钱，但更难赚，且在关键领域不够用”。
这种体感上的 “贬值”，本质是经济循环不畅带来的综合压力。
所以，要想富，先通胀。
适度通胀是经济良性循环的基础，这也是接下来经济战略的主要目标。
本文完
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