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税友集团盈利靠补贴,边买理财边募资,实控人涉行贿

作者 :正文注明 2020-11-04 12:35:01 审稿人 : admin 围观 : 评论

时代商学院研究员陈鑫鑫

工薪阶层熟知的“个人所得税”APP,便由税友软件集团股份有限公司(以下简称“税友集团”)参与开发、维护。招股书显示,税友集团主营业务包括为税务机关提供税务系统开发与运维,为纳税企业和财税中介提供企业财税综合服务。

税友集团目前尚处于IPO排队阶段,拟登陆上交所主板。时代商学院发现,历史上税友集团的实控人存在贿赂行为,帮助税友集团的软件在政府税务系统内推广。

此外,税友集团的盈利过度依赖政府补助、税收优惠、投资收益、利息收入等渠道,上述渠道产生的收益占利润总额的比重约4成,自身的真实盈利水平存疑。

税友集团的资金十分充足,其资产大部分由现金和理财产品构成,即使如此,税友集团的IPO募投项目仍计划全部使用募集资金,自身不投入任何资金,资金充沛下的募资合理性和必要性存疑。

9月30日,时代商学院就上述问题向税友集团发函询问,截至发稿前,税友集团未作回应。

税友集团盈利靠补贴,边买理财边募资,实控人涉行贿

一、实控人涉行贿

税友集团的成立可追溯到1999年,其前身为浙江西安交大龙山软件有限公司(以下简称“龙山软件”),由古越龙山(600059.SH)、西安交大、绍兴市智能电子信息有限公司共同出资设立。

税友集团当前的实控人张镇潮自成立之初便在税友集团任职,此后经过多次股权转让,创立之初的三大股东逐渐退出,张镇潮逐步控股了税友集团。

资料显示,进入税友集团前,从1987年开始,彼时21岁的张镇潮曾在绍兴从事了八年的教育工作,此后便步入商海。

也许是曾经的教育工作经历带来的影响,税友集团近年来开展了一些公益助学行动,以帮助贫困地区的儿童改善教育条件。招股书显示,2016—2019年,税友集团的捐赠支出分别为2.78万元、2.03万元、85万元、29.69万元。

开展公益行动的同时,税友集团却也陷入了行贿丑闻。2015年1月5日,据《南方都市报》报道,原广东省国税局局长李永恒因涉嫌千万元受贿在深圳市中级人民法院受审,2015年10月广东省高院以受贿罪判处李永恒无期徒刑,剥夺政治权利终身,并处没收个人全部财产。

随着李永恒的受审,他在任职期间利用职位之便以权谋私的一桩桩受贿案也一并水落石出。这其中,就包含了与龙山软件(税友集团前身)董事长张镇潮的多次行贿记录。

该报道显示,2008—2013年,时任广东省国税局局长李永恒曾多次收受时任龙山软件董事长的张镇潮给予的44万元贿赂,为广东省国税系统推广该公司的软件发挥作用。

具体来看,张镇潮分别于2008年12月在北京、2009年1月在广州两次找到时任广东省国税局局长李永恒,请求其帮忙推广龙山软件在佛山市南海区试点的网上抄报税系统软件。

而李永恒也曾于2009年4月召开过专门办公会议,确定在广州、佛山、东莞推广应用龙山软件的网上抄报税系统软件。税友集团得以发展到今天的规模,行贿李永恒或发挥了关键作用。

二、盈利靠补助、投资

2017—2019年,税友集团计入当期损益的政府补助分别为2038.07万元、1097.9万元、2420.67万元,占同期利润总额分别为15.9%、5.05%、8%。可以看到,补助金额波动较大,在2018年出现显著下滑,政府补助的可持续性存疑。如2017年金额最大的补助项目“省工业与信息化发展财政专项资金(500万元)”,在2018年和2019年便消失无踪。

此外,税友集团还享受较多的税收优惠、投资收益甚至利息收入。2017—2019年,税友集团的税收优惠分别为1399.72万元、2954.49万元和2802.43万元,分别占同期利润总额的9.89%、10.86%、9.95%。

2017—2019年,税友集团的投资收益金额分别为1812.24万元、6058.65万元和2750.67万元,占同期利润总额分别为12.8%、22.26%、9.77%,投资收益主要源于理财收益。

2017—2019年,税友集团的利息收入分别为253.61万元、88.76万元和2772.77万元,占同期利润总额分别为1.79%、0.32%、9.85%,主要源于银行存款结息。

2017—2019年,税友软件政府补助、税收优惠、投资收益、利息收入合计占利润总额的比重分别为40.38%、38.49%、37.57%,其盈利过度依赖主营业务之外的收益,而这些收益通常具有不可持续的特征,税友软件的盈利能力存疑。

三、边买理财边大额募资

税友集团资金充足,2017—2019年,其货币资金分别为2.71亿元、4.48亿元和16.43亿元,为提高闲置资金收益率,其购买了部分流动性强的银行或信托公司的理财产品,同期其他流动资产(主要为理财产品)分别为5.1亿元、10.06亿元和0.04亿元。

税友集团资金充足体现为其大部分资产由货币资金及理财产品构成,2017—2019年,其货币资金及其他流动资产(主要为理财产品)占总资产的比重分别达89.77%、92.38%、89.85%。

即使如此,税友集团本次IPO计划募资9.12亿元,而募投项目仍计划全部使用募集资金。招股书显示,“电子税务局系统智慧化升级改造项目”、“亿企赢财税综合管理与服务平台升级改造项目”和“研发中心建设项目”三个募投项目计划投资9.12亿元,计划全部使用募集资金来完成。

通常情况下,在企业资金充沛且募投项目耗资较多的情况下,企业会将自身的闲余资金投入到部分募投项目,而非将资金继续搁置在低收益的银行存款或理财产品,进而影响企业资本的收益率。因此,此次大额募资的合理性和必要性存疑。

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