美元“武器化”暴露三重风险，各国加速“去美元化”

“‘去美元化’最根本的原因，是美元的最大支撑——美国的经济实力下降。”

“随着‘去美元化’大潮，人民币的国际化该如何突围？”

在东方卫视2023年5月22日播出的《这就是中国》节目中，复旦大学中国研究院院长张维为教授和复旦大学中国研究院教授李滨，一同探讨了“去美元化”背后的结构性原因及其可能产生的持续影响。

张维为：

今年4月13日上午，巴西总统卢拉访问位于上海浦东陆家嘴的金砖国家新开发银行总部，说了一番令人感慨的话。他说，“每天晚上我都会问自己，为什么我们这些国家都必须要以美元作为结算方式？为什么我们不能用人民币或者其它货币来结算？”他的话音未落，掌声和欢呼声就在大厅里响了起来。

他提出的其实是一个常识问题，我们不妨看一下今天世界经济的基本数据：从2013年到2021年，中国对世界经济增长的贡献率超过西方七国集团的总和，而且这个趋势还将继续下去；2022年，全球贸易顺差排名第一的是中国，第二是俄罗斯，第三是沙特。

换言之，我们非西方国家是世界财富的真正最大创造者。西方国家，特别是美国，创造了什么财富呢？美国的贸易逆差长期居世界第一，甚至占到一半以上，但依靠美元霸权，美国就可以从全世界收割财富。

然而，随着中国等非西方国家的崛起，大家不再宠着美国了。

2022年，俄乌冲突爆发后，西方对俄罗斯实行所谓“地狱般”制裁，冻结了俄罗斯中央银行在西方国家的外汇储备，冻结了俄罗斯公民在西方的储蓄和财产，把俄罗斯踢出SWIFT国际清算系统。这一切使俄罗斯大彻大悟，用俄罗斯前总统梅德韦杰夫的话就是——

“既然你们抛弃了自己制定的规则，那么这就变成了一场没有规则的战争。这场战争的后果可能是整个西方主导的经济秩序的毁灭。”

我们当时在《这就是中国》节目里面做了这样的点评，我们说：西方国家本想通过“地狱般”的制裁把卢布变成废纸，但俄罗斯干脆来了一场“掀桌子”的革命——把俄罗斯天然气等基础产品与卢布和黄金挂钩，一下子把西方发动的货币战争变成了“货”与“币”的战争，俄罗斯有“货”，西方有“币”，你的“币”可能买不到我的“货”，看看究竟谁怕谁？

众所周知，货币必须建立在国家信用基础上，现在美国自己带头不要这种信用了，那么美元霸权旁落的进程就开始了，而且速度在明显地加快。

我们当时还提出，中国作为世界最大的经济体（根据购买力平价）、最大的货物贸易国、最大的消费市场、最大的投资市场，我们也要大胆地构思和实践“后美国时代”的金融体系。我们手中有一手好牌，我们有充沛的自然资源，包括大量的稀有金属，我们有世界最完整的产业链，我们是世界上唯一一个可以生产从第一次工业革命到第四次工业革命几乎所有产品的国家。当然，我们也有我们的国情，我们目前还拥有大量的美元和美债，“一带一路”倡议用掉了不少，这非常之好。我们当然还可以做很多事情，包括进一步减持美债。

现在实际发生的不仅是中国和俄罗斯这样的非西方大国正在“去美元化”，世界上越来越多的国家都在这样做，而且势头越来越猛。

中俄贸易带头使用本币发挥了很好的示范作用。2022年，中俄贸易中本币结算的比例已经超过了70%，而一两年前只有30%。这种合作互利互惠，它的意义是全球性的，它向世界表明，摆脱美元是可以的，正常贸易不仅没有受到影响，而且发展得更好：俄罗斯购买了大量中国的制成品，中国购买了大量俄罗斯能源和粮食，价格对双方都更为合理。

现在，金砖国家中的印度和巴西都在积极推动本币交易，非西方大国沙特、伊朗、土耳其、印尼、阿根廷等也在积极推动“去美元化”。不久前，叙利亚总统阿萨德对中国特使翟隽说，国际贸易要脱离美元，金砖国家可以在这一问题上发挥领导作用，国家间买卖交易可以选择以人民币来结算。

资料图：新华网

道理很简单，美国把美元“武器化”使世界各国都意识到至少三重风险。

一是储备风险。你存在美国银行的美元和购买的美国国债等可能被美国扣押，就像印度银行家科塔克所说：“我确实认为世界上最大的金融恐怖主义分子是美元……某个人在美国说，从明天早上开始你就不准取钱，然后你就被限制了”。

第二是支付风险。美国可以随时禁止你使用跨国支付系统。鉴于此，中国早在2012年就开始建设人民币跨境支付系统，英文缩写叫CIPS，现在实践已经证明它发挥着非常重要的作用。

第三是贬值风险。美国乱印钞票稀释它的债务，各国普遍的看法是美元已进入长期贬值的通道。

面对全球“去美元化”的大潮，推特CEO马斯克不久前转发了一则美国经济专家解读“全球‘去美元化’进程加快”的推文，他是这样说的：拜登政府史无前例地将美元“武器化”，导致世界各国惊恐地逃离美元。

4月17日，欧洲央行行长拉加德也公开表示，中美竞争“加剧紧张局势”将动摇美元“统治地位”。她注意到更多国家倾向于增持人民币作为储备，承认不应再将美元和欧元的国际货币地位视为“理所当然”。

2023年4月26日，美国彭博社发了这样一篇报道：今年3月，人民币首次超过美元，成为中国跨境交易中最常用的货币，报道认为“这是中国在减少对美元依赖努力中的又一个里程碑。”

报道援引中国国家外汇管理局的数据，研究显示，截至3月底，人民币在中国跨境支付和收款中所占的份额，已经从2010年的接近零，升至创纪录的48%。这项数字是基于所有交易类型的交易量计算得出的，其中包括中国内地和香港地区资本市场之间的证券交易。数据显示，同期美元所占份额从原来的83%降到了47%。换言之，人民币使用量的增加，不仅是国际货物贸易中使用人民币的原因，也与中国内地有序地开放资本账户有关。

这个报道也指出：这并不代表世界其它地区的交易情况。根据SWIFT国际结算系统的数据，3月份，人民币在全球支付中的份额几乎没有变化，还是2.3%。但这里有两点要注意：一是一部分CIPS数据在SWIFT中没有反映出来，或者反映不出来；二是中国对参与金融衍生品的交易有严格的限制。

现在情况大致是这样的：SWIFT系统全年结算约为2000万亿美元，而2022年全球的贸易额只有32万亿美元，其中货物贸易近25万亿美元、服务贸易近7万亿美元。可见这2000万亿美元中的绝大部分应该都是金融衍生品交易。而中国对金融衍生品交易总体持非常谨慎态度，甚至避之惟恐不及。换言之，从中国人的视角看，SWIFT的数据有它的局限性。

今天中国是世界最大的制造业商品的生产国，俄罗斯、巴西、沙特等是世界上最大的战略资源供应国，非西方世界每年创造80%以上的真正财富，这种创造财富的比例应该在世界货币格局中反映出来，这才是人间正道。

随着非西方世界走向世界政治和经济舞台的中央，美国主导的单极的国际经济秩序必将被一种更为平等互利的多极化的国际经济秩序所替代，而这种新秩序中必然要包括某种更为公正的多元化的货币储备体系和支付体系。

李滨：刚才张老师讲了“去美元”大潮的一些现象，下面我将结合货币的一些功能讲一讲“去美元”大潮的机理、原因和影响。

大家都知道我们今天生活在一个商品交换的世界，如果说不用货币这个中介来进行交换，很不方便，也很不现实。因为货币有四个功能：第一个功能是价值尺度，第二个功能是清偿手段，第三个功能是支付手段，第四个功能是贮藏手段。

我们日常生活当中，任何商品都通过货币来定值。比如说这栋楼定值多少？定值500万块钱，不会说5头羊、10头猪，不会这样定值的，这样不好交换。

第二个，我们生活当中要买卖商品的时候，一手交钱一手交货，那就是清偿。

还有一种就是贮存手段。因为我们日常生活当中要用货币去进行交易，必须手中掌握一部分货币，多出来的货币我们往往是存在银行或者买国债，更多的可能去投资，支持国家的经济建设和政府运作。

美元现在作为世界货币，在世界上行使这四个功能，这对美国来说是一个很大的好处。什么好处？美元存起来，或者是买美国国债，对美国来说，它从世界上获得了巨额的资源。

但是我们现在讲的“去美元化”主要是集中在支付上，在支付和清偿手段上很多国家正在规避美元。比如我们看一个总的数据：冷战结束后，世界上60%的贸易用的是美元；俄乌冲突以后，交易量明显下降，很多国家不太用美元了，今年来总在40%左右上下徘徊。

我们看一个具体的例子——俄罗斯。俄罗斯由于受到美国的制裁，它和许多国家就拿本币或者对方国家的货币进行交易，比如说俄罗斯跟印度交易，用的是卢布和卢比的清算体制。

路透社5月4日报道截图

看到中国就更厉害了。比如说，中国今年跟法国的道达尔石油公司搞的天然气交易和最近签署的跟空客的160架客机的交易，都是人民币结算。今年3月份卢拉访华，中国和巴西又签署了人民币结算安排的备忘录。还有一个很重要的就是沙特，沙特准备跟中国进行石油交易的人民币结算。

还有一些国家和地区集中起来准备减少美元的支付。比如说东盟今年的财长和中央银行行长会议主要集中讨论他们在金融交易当中减少美元、欧元、日元、英镑等西方主要货币作为结算工具使用，更重要地转向本地的货币。

这些可以看出，在结算、支付和清偿手段这些方面，世界各国在加速推进“去美元化”。

各国的外汇储备也比较明显地反映出美元下降的趋势。比如在各个国家中央银行的外汇储备中，美元的占比已经达到了历史最低——2021年时美元占比达58.36%，这数字当时已是史上最低；而到了2022年8月，（美元）储备更是降至47%。

此外“去美元化”还有一个重要的表现，那就是各个国家开始减少对美债的购买，持有美债最大的30个国家当中有26个减持美债。

为什么很多国家在加速“去美元化”？我认为这里面主要有三个原因。

第一个原因就是美国人利用美元特权，把美元政治化、“武器化”，随意地制裁其它国家，且用到了极致。

过去对古巴、朝鲜、伊朗等一些国家，美国在它们使用美元上设置了很大的障碍。制裁俄罗斯，是美国把美元“武器化”、政治化用得最极致的一次。许多美元拥有者因此开始担心他们的美元在美国的安全。

第二个原因就是美国人利用美元的这种特殊地位，在世界上巧取豪夺。

美国按照它的需要大量地印刷美元，造成世界美元灾害；过几年，按照它的需要又转为收缩，通过利率或者其它形式把美元收回来，造成许多国家没有美元还债、没有美元交易。怎么办？这个时候美国就提出来“贱卖财产给我”，再或“我借款给你，你答应我在政治、经济、外交上的要求”。这种状况已经不是一次、两次地出现了。比如上个世纪80年代，发展中国家的债务危机就是这种情况——你要钱可以，但你的经济政策得按照我的新自由主义的办法来做。

所以，这个问题就像尼克松政府时代美国的财政部长康纳利所说的，“美元是我们的货币，却是你们的麻烦”。

美国前财政部长小约翰·包登·康纳利